Thinkorswim：用語ガンマ

これまでの記事でデルタを扱ったので、Thinkorswim：用語集-Deltaでは、株式の価格が変わったときにデルタがどれほど動くかを見てみましょう。この尺度はガンマと呼ばれます。

オプション取引：ガンマ

ガンマとは、基礎となる株式の価格が1.00ドルになると、オプションのデルタがどれだけ変化するかの見積もりです。ガンマは本質的にあなたのデルタがいかに安定しているかを伝えます。大きいガンマは、元の株式がわずかに動くだけであっても、デルタが劇的に変化する可能性があることを示します。長い呼び出しとputは常に正のガンマを持ち、短い呼び出しとputは常に負のガンマを持ちます。正のガンマとは、長期コールのデルタが基礎株価が上昇するにつれてプラスになり、基礎株価が下がるにつれ0.00に近づくことを意味します。

Thinkorswim：Terminology-Deltaの同じ例を使用すると、SPX Sept10 1090コールのデルタは+0.5408、ガンマは0.69です。 SPXが$ 1.00から$ 1,095.16に上がると、コールのデルタは0.91（+5408 +（$ 1 * 0.69））になります。しかし、コールがお金にあるとき、ガンマは常に最高です。だから、デルタは1に近づきますが、コールがお金に変わるとガンマが落ちます。実際には0.91のデルタが理にかなっていますが、実際には上昇するでしょうが、それほど高くはありません。ボラティリティなどの他の要素も同様に重要な役割を果たします。

基本的に、トレーダが探しているのは、ポジティブガンマを持つポジションです。ポジティブガンマポジションは、株式移動に伴ってデルタを生成するため、比較的安全です。負のガンマを持つポジションは、ポジションを傷つけるデルタを生成します。 Gammaは、ThinkorswimのAnalysisページを見る良い理由です。

ThinkorSwimSPXSept10