1年前、2009年3月9日、株式市場はラリーを開始し、 S＆P 500の場合は72％、先週末までに。この記念日に達するにつれ、展開してきた強力なラリーを振り返り、ラリーが成熟した段階になると先にあるかもしれないことについての手がかりを探す価値があります。
株式市場の回復は、世界のすべての部門、規模、地域にわたって幅広く広がっています。問題のある株式市場 ギリシャは約56％ アテネの株式交換平均指数で測定された過去1年間で、米ドルで46％、ユーロで46％であった。他の市場も利益を上げています。同時期に、 コモディティは33％増、商品調査局（CRB）の商品価格指数で測定された。バークレイズ・アグリゲート・ボンド・インデックスで測定される債券市場は約9％上昇している。債券市場では、中長期国債の損失は、過去1年間の低格社債の株式市場の利益とは対照的であった。
年間を通じた配当（68％の価格上昇のみ）は歴史的に非常に強かったが、S＆P500を1565年から2007年10月9日にかけて奪った崩壊1年半後には677の最低値まで下がる。 S＆P500は今や1139で、損失の約半分しか回復していない。
信用市場の改善、経済と利益の成長の回復、海外投資家からの需要の組み合わせは、過去1年間で上昇を続けた。近くの図表から分かるように、S＆P500は、マイナスの環境から着実に移行してきた過去1年間に、市場と経済の条件を測定するLPL財務現状指標（CCI）の経路を詳細に追跡しました成長を促すものへ
CCIは、低成長の環境を反映するために、2010年後半に弱まると予想しています。大規模な政府の刺激によって生まれた成長のための世界的な追い風は、年後半に逆風になってしまうかもしれません（2010年2月16日ウィークリー・マーケット・コメンタリー「The Winds of変化する）。私たちの見通しは、成長のペースがラリーを遅らせ、株式市場のボラティリティの復活に寄与すると考えている。
実際に、これは歴史が私たちに起こりそうなことを正確に示しています。過去40年間、景気後退関連の弱気市場は、1周年まで続いた強い株式市場の集まりで終わった。第2年目では、集会は平らになり、より揮発性になり、多少の利益が得られ、5〜10％の複数の引き戻しが行われた。
過去40年の間に、景気後退関連の株式市場は20％。これらの弱気市場に続いた集会は、閉幕に続いて始まった：
- 1970年3月26日、36％の減少後
- 1974年10月3日、48％の減少後
- 1982年8月12日、27％の減少後
- 2003年3月11日、49％の減少後
最近の景気後退に関連した弱気市場の終わりに続いて、S＆P500の業績と時系列の逆順でこれらをレビューし、それらをS＆P500のパフォーマンスと比較することは有用である。
チャートで見ることができるように、2009年と2010年のS＆P 500は、2003年と2004年のそれとよく似ています。3月の安値からの強力なラリーは、 2004年に1周年を迎えました。
ベアマーケットリバウンド
1982〜83年のラリーへの2009-10年の株式市場ラリーの比較は、最初の記念日が過ぎるとボラティリティが戻ってくる約250取引日に相当する、最初の年の同様の経路を明らかにする。 1970-71年と1974-75年はまた、弱気市場が低水準の1年の記念日の近くに成熟し始めた後のボラティリティの回復を反映していた。
1年後、S＆P500は約70％上昇しています。記念日おめでとう？完全にはない。もちろん、クマの市場損失の半分を回収することは良いことです。しかし、尻尾から逆風に変わる見通しや、現在のラリーの1年記念日として歴史が繰り返されるなら、翌年は過去のものと同じくらい近くにいることはまずありません。
開示
- この研究資料はLPL Financialによって作成されています。この資料に記載されている意見は、一般的な情報のみであり、特定のアドバイスや勧告を個人に提供することを意図したものではありません。どの投資があなたに適しているかを判断するには、
- 投資する前に財務アドバイザーに相談してください。すべてのパフォーマンス参照は過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
- 国際市場や新興国市場への投資には、通貨変動や政情不安などのリスクが伴う可能性があります。
- 株式投資には、元本の喪失を含むリスクが伴う。
- スモールキャップ株は、より確立された企業の証券より高いリスクの対象となる可能性があります。スモールキャップ市場の流動性が低いことは、これらの投資の価値に悪影響を与える可能性がある。
- 満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券価値は、金利が上昇するにつれて低下し、利用可能性と価格の変化に左右される。
- スタンダード・アンド・プアーズ500指数は、すべての主要産業を代表する500株の市場価値の総計の変化を通じ、幅広い国内経済のパフォーマンスを測定するために設計された500株の大規模加重指数です。
- 多様化したポートフォリオが全体的な収益率を高めたり、多様化していないポートフォリオを上回るという保証はありません。多様化は市場リスクを確実にするものではありません。
- 商品調査局（CRB）の商品価格指数は、17の商品の価格変動を追跡している。
- CRB指数は、いずれの商品部門でもなく、むしろ商品全体の一般的な方向性に従っている。 CRB指数は、コモディティと債券の価格がインフレのために反対方向に動く傾向があるため、コモディティと債券の両方の投資家が監視しています。
- バークレイズ・アグリゲート・ボンド・インデックス：このインデックスは、SEC登録、課税、およびドル建ての証券を表しています。このインデックスは、政府投資証券、法人向け証券、モーゲージ・パススルー証券、および資産担保証券のインデックス構成要素を備えた米国の投資適格固定利付債券市場を対象としています。
- 商品の急激な変動は、投資家の持分に大きな変動をもたらします。
- アテネ証券取引所総合指数は、アテネ証券取引所に上場されているギリシャ株の資本化加重指数です。この指数は、1980年12月31日現在のベース値100で作成されました。
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