映画では、投資家はしばしば数字のチャートや読書の分析を見る ウォールストリートジャーナル。しかし、データが重要な役割を果たす一方で、投資はしばしば私たちの頭の中で起こります。
真実は、人間は投資のために自然に「配線」されていないということです。私たちは洞穴やジャングルで進化しました。私たちの先祖の環境の中には、今日私たちが直面している複雑な財務上の決定について私たちは準備していませんでした。正反対です：私たちをハンターや採掘業者として役立てる本能は、私たちの投資ポートフォリオを完全に破壊することができます。
インテリジェントケイブマンのベストプラクティス
Harvard MBA John T. Reedは、知的不動産投資家のベストプラクティスに関するWeb記事の問題点について説明します。
...人間の脳は、洞窟人のためのベストプラクティスに対処するために、洞窟人時代に進化しました。これらのベストプラクティスには数字による安全性が含まれています。通常、飛行は戦闘よりも優れていますが、HMOがないと肉体的傷害になると申し訳ありません。何かが2度起こった場合、永続的なパターンと思われます。マンモスは金利上昇などの抽象的な危険よりも重要です。
投資家にとって論理的なことは、しばしば原生蜂人であることと論理的に逆のことです。洞窟の世界では、毒の植物、動物や他の部族による攻撃、崖や火などから落ちるあらゆる危険が物理的なものでした。投資の世界では、群れの本能のような洞窟のベストプラクティスは非常に悪いことがあります。
だからこそ勇気づけられた投資家は、問題の本能を認識し、それに対抗するための戦略を策定する必要があります。あなたのポートフォリオを脅かす最も陰気な本能の6つはここにあります：
1.確認バイアス
非常に簡単に言えば、確認バイアスとは、私たちが信じるものをサポートするデータに注意を払わなければならず、それに反するデータを無視する傾向を指します。例えば、あなたが銃規制政策を支持しているならば、（あなたがすでに信じていることを強化するため）銃の暴力に関する研究にもっと注意を払う可能性が高く、銃の暴力が激しくなる（矛盾するため）
多くの場合、最も重要なデータは確かに私たちの信念と矛盾するものであるため、確認バイアスは投資家が揺さぶられる危険な本能です。投資家は不快なニュースを聞く必要があるため、時間外に戦略を変えて抹消されることはありません。市場の不必要な損失を被る多くの投資家（大小の）は、不安定なデータや自滅するデータに対する「砂の頭」の姿勢を採用することが原因です。
2.精神会計
精神的会計とは、経済学者が、人間が恣意的かつ自滅的な精神的なカテゴリーにお金を分ける方法を記述するために使用する用語です。前回の精神会計の記事では、投資家を悩ませているこの考え方について書きました。
投資家は、グループとして、あなたが精神的な会計の変種を失うことができる「お金」に高い傾向があります。この考え方のもとで、投資家は投資資金の恣意的な金額を投機的かつ不確実な事柄に浪費しやすい「遊びのお金」とみなしている。一見すると、これには賢明な意思決定があります。それ思われる 重要なお金とそうでないお金とを明確に区別することは賢明です。
問題は、もちろん、あなたが失うことができるお金は純粋に精神的な創造です。経済学者は、真の金融合理性は、決して それが失われる可能性が高いところにお金を置くこと、そして精神的操作の量があなたの所持する金額のためにこれを許容可能な運命にすることはないということです。
ここでの買収は、お金が代替可能であるということです。それはあなたがそれをどのようなカテゴリに分けても、すべてのお金です。精神的な会計と、それがあなたの投資の選択に毒をかけることができる多くの方法についての見通しに！
3.アンカー
アンカーリングは、私たちの意思決定において情報の1つまたは2つに過度に依存している場合に発生します。例えば、中古車を購入しようとする人は、走行距離計や自動車が建設された年に注意を払い、他の重要な要素（排出テスト、メンテナンス記録、エンジンの健全性など）を無視することができます。
投資家は、ペットメトリックがどんなものであっても、P / E比率や管理手数料だけで株式を評価するなど、同様の方法で誤解を招く可能性があります。よりスマートなアプローチは、リスクと報酬の包括的な理解を得るために、可能な限り多くの関連要因を考慮しながら、投資の選択肢を全体的に評価することです。
4.サンク・コスト・フォーサシー
すべてのコグニティブバイアスの中で、沈み込みコストの誤謬よりも投資家が頻繁に経験するものはありません。非常に簡単に言えば、過去の支出は将来の決定に影響を与えてはならないといわれています。これは文化的なスローガンに含まれている "悪いの後に良いお金をスローしない"または "流出した牛乳を泣いても使用していない"スポーツでも、コーチは "最後のプレーを忘れて、次の遊びます。"
投資家は、沈み込むコストの虚偽を、賢明な投資の方法で絶えず受け取れるようにします。ある意味では、それはかなり理解できます。彼らが1万ドルを注ぎ込んだ「勝利の動き」を認めている人はいないのですが、実際は大きなバストでした。しかし、真実に直面し、情け容赦なく損失を減らす代わりに、多くの投資家が投資を失敗し、「最終的には実質価格に戻ってしまう」、あるいは「売るまで本当の損失ではない」と言っている。妄想の不足。たとえ落ちた株が後で感謝しても、それは単純に無関係な増加であり、「戻る」ことではありません。損失は現実のものです。
5.クラスタリングイリュージョン
人間の脳のユニークな魅力的な特徴の1つは、それが知覚するパターンを見つける能力である。実際、それは単純な能力以上のものです。脳は文字通りいつでもパターンを探すために配線されており、常に混乱から秩序を作り出し、単純なルールに世界を沸かせようとしています。しかし、これは明らかに有用であるため、パターンが存在しない状況にパターンを読み込むと、私たちを迷わせる可能性があります。
たとえば、私たちの進化する洞窟の日々では、あなたの道を横切った熊が将来的に脅威となり、それらを避けると仮定することがおそらく賢明でした。急性パターン認識は、ほとんどのヒトの危険性が物理的である場合に非常に有益であった。しかし、不安定なデータを調べたり、さまざまな株式のパフォーマンスの類似点を探しているときには、あまり役に立ちません。その多くはお互いに共通しています。ちょうどあなたの技術的なミューチュアルファンドが去年の8月に下ったからといって、すべてのテクノロジー株が毎年8月に貯蓄されるわけではない。
バンドワゴン効果
群衆の後には、洞窟の日には多くの意味がありました。村の誰もが特定の木の実からベリーを避けた場合、その週の食べ物の傾向よりも有毒であるベリーともっと関係していると思われます。数多くの安全性は、遭遇した多くの状況において我々の先祖たちに十分に役立ったため、一般的な信念でした。しかし、今日では、大多数が死んでしまうことがあります（しばしばそうです）。
他の人が貪欲であると恐怖を感じ、他の人が恐れているときには欲張りになるというウォーレン・バフェット氏の目には見えません。この優秀な言葉は反論主義の証拠であり、大衆がもっといい方法。
テイクアウト
これらの原始本能は本質的に「非合理的」ではないことを覚えておくことが重要です。彼らはかつて私たちをあまりにもよく奉仕したので、本能になったのです。むしろ、ポイントは、私たちがまだ持っている洞窟の本能は、私たちが今住んでいるものとはまったく異なる環境に適しているということです。投資家は、主にヘビや嵐や飢饉に関心を持つわけではありません。これは、私たちが祖先に直面した身体的および原発的な危険のタイプです。私たちは、抽象的または財務的な危険性にはるかに懸念しています。脳は本質的に理解するために配線されていません。
これらの洞窟の本能の1つに落ちることによってあなたのポートフォリオを脅かすことはありますか？
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