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主要な株式市場指標がピーク時

主要な株式市場指標がピーク時

2010年第1四半期は投資家のための良いものでした。株式市場は、S&P500で測定され、5.4%の総収益を記録した。ラッセル2000指数で計測された中小企業株は、さらに8.9%上昇しました。バークレイズ・アグリゲート・ボンド指数で測定された債券でさえも、1.8%の上昇となった。しかし、今後の利益は控えめになると考えています。私たちの信念を裏付ける要因の1つは、主要な経済指標がピーク時またはそれに近い可能性があることです。

経済と市場の最善の先行指標の1つは、供給管理マネジメント購買管理指数(ISM)である。供給管理研究所は、購買管理者を代表するグループです。彼らは毎月調査し、結果を索引の形で公表します。購買管理者は、製造業における活動の面では最前線にいます。製造企業は製品を生産するための供給を必要とし、購買管理者はこれらの供給を発注する。製造物品の需要が持ち上がると、これらの管理者はより多くの供給品を注文する必要があります。需要が引き戻されたとき、彼らは注文をトリミングすることによって反応する。

製造業はS&P 500企業の収益の約40%を占めていますが、製造品に対する需要はあらゆるタイプのビジネス活動のタイムリーなバロメーターであることが証明されています。この指数は毎月初めに公表され、毎月経済がどのように見通されているかについての最も初期の信号を提供しています。

ISMの歴史

ISMの長い歴史は、各景気後退と回復にどのように効果的であったかを示しています。景気後退が終わるとISMは一貫したシグナルを出しているが、景気回復の勢いがピークを迎え、景気が新たな段階に移行し始めると、ISMはそれを示している。過去35年間にわたりISMを振り返ってみると、経済成長と利益成長の方向を導くピークとトラフが数多くあることがわかります。この指数は、通常30-40程度にまで上昇し、60をピークにピークに達しています。

先週の木曜日、4月1日、ISMは3月に報告され、株式市場は指数が59.6に上昇したという朗報を歓迎した。しかし、今では60歳になったので、投資家には重要な疑問があります。ピークに達していますか?そうであれば、リターンは順調に推移し、今後は変動する可能性があります。

S&P500は、ISMのピークに至るまでの間に非常に良好なパフォーマンスを示しています。過去35年間で、S&P 500はISMのピーク前の12ヶ月で平均18%増でした。しかし、ピークに達すると、リターンは激しく変動しました。ピーク後の6カ月間で、株式は平均でわずか1%上昇した。

株式市場とISMのパフォーマンスがどれほど近くにあるかは、近くのチャートにどの程度近づけて見ることができますか。 ISMの勢いがピークに達したり、ピークに近づいたりすることで、株式市場のパフォーマンスは停滞し、横ばいになり、変動する可能性があります。

ISMピーク

我々は、景気の勢いのピークを確認するために、LPLの金融現況指数(CCI)を緊密に監視する予定です。 CCIは引き続き高い水準に推移していますが、ピークに近い可能性もあります。イールドカーブの勾配および商品資産クラス価格のような他の指標も、ピーク時またはピーク付近にある可能性がある。 ISMのような先行指標では、ピーク時またはその近くの株式市場価格の勢いが消え始める可能性があります。株式市場の勢いが衰退するにつれて、利回りに重点が置かれています。ハイイールド債とREITの両方が魅力的な利回りを提供し、トータルリターンを押し上げる可能性があります。

重要な開示

  • この資料に記載されている意見は、一般的な情報のみであり、特定のアドバイスや勧告を個人に提供することを意図したものではありません。どの投資が適切かを判断するには、投資する前に財務アドバイザーに相談してください。すべてのパフォーマンス参照は過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
  • 株式投資には、元本の喪失を含むリスクが伴う。
  • 満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券価値は、金利が上昇するにつれて低下し、利用可能性と価格の変化に左右される。
  • スタンダード・アンド・プアーズ500指数は、すべての主要産業を代表する500株の市場価値の総計の変化を通じ、幅広い国内経済のパフォーマンスを測定するために設計された500株の大規模加重指数です。
  • バークレイズ・アグリゲート・ボンド・インデックスは、SEC登録、課税、およびドル建ての証券を表しています。このインデックスは、政府投資証券、法人向け証券、モーゲージ・パススルー証券、および資産担保証券のインデックス構成要素を備えた米国の投資適格固定利付債券市場を対象としています。
  • Russell 2000インデックスは、ラッセル・インデックスの時価総額の約10%を占めるラッセル・インデックスの2,000社の中小企業を代表するアンマネージド・インデックスです。
  • ハイイールド/ジャンク債は投資適格証券ではなく、実質的なリスクを伴い、一般的には洗練された投資家の多様なポートフォリオの一部であるべきである。
  • 不動産/ REITへの投資には、潜在的な非流動性などの特別なリスクが伴い、すべての投資家にとって適切でない可能性があります。このプログラムの投資目的が達成されるという保証はありません。
  • スモールキャップ株は、より確立された企業の証券より高いリスクの対象となる可能性があります。スモールキャップ市場の流動性が低いことは、これらの投資の価値に悪影響を与える可能性がある。
  • 商品の急激な変動は、投資家の持分に大きな変動をもたらします。

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