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トップ17の投資家が2014年の市場シェアと戦略を共有

トップ17の投資家が2014年の市場シェアと戦略を共有

市場が2014年にどこに行くのかを予測することは素晴らしいことではないでしょうか?

まあ、それはすべての投資家が答えを求めているという質問です。昨年1月、私は巨大な強気市場を予測しました。これは、今年、株式市場がYTD24%を超えて起こったことです。そして、2014年に入る株式市場の現状を明確にするために、世界のトップトレーダーや投資家の一部に手を差し伸べました。

これらはあなたがCNBCで見る個人です。これらは投資から生計を立てているトレーダーです。彼らが秘密をすべて捨てることはないが、ほとんどの人は今年何を期待するかという興味深い図を得ることができるほど十分な洞察を分かち合っていた。

全体として、彼らは次のように言った:

  • 全体として、ほとんどが2014年に強気:

  • それには大きな問題が2つしかありませんでした。すべて 投資家の分担:訂正が迫っており、連邦準備制度のテーパーは2014年に減速を引き起こす。それは2つのシナリオの間でほとんど分裂していた:

  • どのセクターと市場になるのか ベスト 2014年には、それは国際的な株式と新興市場が最も言及されている混在した袋でした:

  • セクターの回避は、2つの分野でかなり明確でした。 米国株式 そして 国債:

それぞれが個別に言わなければならなかったことは次のとおりです。

  • イワン・ホフ
  • ビル・ストロンバーグ
  • チャールズ・E・カーク
  • バリー・リトルト
  • フランク・ゾリラ
  • ブライアンシャノン
  • デヴィッドG.バーンズ
  • Mebane Faber
  • デビッド・ウール
  • バード・マロヴァニ
  • Justice "Jack Sparrow" Litle
  • マイケル・ゴーティエ
  • ラリー・ルートヴィヒ
  • トレーダーStewie
  • マークチャンドラー
  • 配当金の投資家
  • キャサリン・ココレッティ

イワン・ホフ

Ivan HoffはStockTwits 50のリストを作成し、Ivanhoff.comへの投資洞察を分かち合う。あなたはTwitter @ivanhoffで彼に従うことができます。

私は未来を予測でき、私はお金を稼ぐためにする必要はないという錯覚を持っていません。来年、どの業績が最も優れているのか分かりません。わたしの推測では、新興市場は米国株との業績ギャップを埋もうとするだろうということです。

2012年末、ほとんどのストラテジストは2013年に非常に悲観的であり、S&P 500はすばらしい年でした。今回は、ほとんどの人が過度に強気で楽観的なので、直感的には、2014年にはさらに挑戦的で暴動的になるでしょう。

私の2014年の戦略は、2013年の戦略と同じように、他の年の戦略と同じです。市場の引き締めの際に目立つ相対的な強さと、堅実な技術基盤から新しい52週間の高値になる株式を購入してください。成長の著しい株式の中で大きな技術的セットアップを見つけるのは難しいことではありません。あなたのリターンを相違させるのに十分な大きさのポジションサイズを所有することはずっと困難です。

私は2014年のベストパフォーマンスの株が何であるかはわかりません。私が知っているのは、非常に少ない業種から来る可能性が高いということだけです。私はまた、私が勝者に追加して敗者を減らすことを知っています。それは、もう1年良い年を助けます。

ビル・ストロンバーグ

Bill Strombergは、T. Rowe Priceの株主です。あなたはTwitter @ TRowePriceでそれらをフォローすることができます。

積極的な中央銀行の刺激は、先進国市場経済が2007年〜2009年の世界的な金融危機から回復するのを助けました。当時は多くの投資家が株式から債券に移行していましたが、長期株式投資家は景気後退と回復の最中に最善を尽くしました。

リスク/報酬はよりバランスが取れており、投資家はリスクをより認識しやすいはずです。自信が回復しましたが、米国の強気相場が高齢化するにつれて警戒することが重要です。特に新興市場での国際投資は、ここから固定利益と株式で最も良い長期的価値を表しています。

チャールズ・E・カーク

チャールズ・E・カークは、カーク・レポートでトレーダーを助ける常勤の独立したトレーダーです。あなたはTwitter @ TheKirkReportで彼に従うことができます。

私の戦略は、昨年とまったく同じです。これは、価格行動とこれより発展する技術パターンを追跡して取引することです。これには、私が個人的に起こると思うこと、起こっていること、2014年に起こることを恐れていることが含まれます。

これを一貫して、特に近年では、市場でノイズの量が爆発的に増加していることが最良のアプローチであり、来年だけでなく長年にわたり継続することが期待されます。

バリー・リトルト

Barry Ritholtzは、Ritholtz Investment Managementの最高投資責任者であり、 大きな絵。あなたはTwitter @ritholtzで彼に従うことができます。

私たちの戦略は、カレンダーを裏返すだけで変わることはありません。当社は、米国、欧州及び新興市場株式を含む資産クラスへのエクスポージャーを有する広範な資産配分モデルを引き続き有している。

フランク・ゾリラ

Frank Zorrillaは、Zor Capital LLCの創設者であり、最高投資責任者です。彼は20歳の誕生日の10日後にウォールストリートのキャリアを始め、現在はZorTradesでブログを行っています。あなたはTwitter @ ZorTradesで彼に従うことができます。

2014年の私の戦略は、毎年同じです。目標は、市場が何をしているかにかかわらず、低ボラティリティで市場をアウトパフォームすることです。セクターに関しては、昨年の最悪の業種を見てみると、それが発生した場合、長期的な機会が得られるのです。私はS&P500の目標を持つ年に入っていないし、何が起ころうとしているのかなどについては何も起こっていないと思う。

ブライアンシャノン

Brian Shannonは、フルタイムのトレーダー、教育者、著者であり、Alpha Trendsの創始者でもあります。Twitter @AlphaTrendsでも彼を見つけることができます。

私の戦略は、2013年、2012年、または他の年と変わりありません。私はトレンドトレーダーであり、私の市場決定はすべて価格行動に基づいています。 2014年には、私の取引のためのニュースではなく、市場に耳を傾け続けます。 2013年はトレーダーや投資家にとって、ニュースではなく価格での行動であることを認識するための偉大な教訓であったはずです。

客観的な分析に基づいた計画を立て、リスクを管理します。これは成功のための簡単な公式です。私は予測をしたくない。私の最善のアドバイスは、あなたが予測を見て、額面の価値を取り、それを出発点として自分の研究を行い、自分の貿易を自分のものにするときです。あなたのスタイルが何であれ、2014年はあなたにとって素晴らしい年です!

デヴィッドG.バーンズ

David G. Barnesは、1934年に設立された投資顧問会社であるHeber Fuger Wendin、Inc.の社長兼CEOで、管理資産は46億ドルです。

2014年の米国経済については、引き続き緩やかな景気回復、金利上昇、インフレ率の非常に緩やかな上昇(おそらく2%)、連邦準備制度による債券購入の開始または継続、量的緩和(政府の債券購入プログラム)の終結、短期金利を長期間低水準に保つという連邦準備制度の約束(「将来のガイダンス」)、ワシントンでの地方自治体の免税免除の話債券

株式市場と債券市場は引き続き跳ね上がります。したがって、401(k)やIRAを使っているほとんどの投資家のための私の一般的なアドバイスは、市場の時間を計ることを避けることです。代わりに、低コストのインデックスファンドに固定金額を定期的に投資してドルのコストを平均化してみてください。この方法では、市場が沈静化したときに固定金額でより多くの株式を自動的に購入し、市場が急騰した場合にはより少ない株式を購入します。そして、テレビで毎日の市場旋律を見てみたいという誘惑を避けてください。言い換えれば、それを設定して忘れてください。

Mebane Faber

Mebane Faberは、Cambria Investment Managementの創業者であり、最高投資責任者です。 Twitter @MebFaberで彼にフォローすることもできます。

グローバルベースでは、株式は安価です。残念ながら、それは米国のここでは当てはまりません。 44の先進国と新興国のうち、米国は長期的なP / Eレシオ(Shiller 10-year PE、CAPE)ベースで最も高額です。さて、それは株がクラッシュする、または下がることを意味しません。それが意味することは、今後5〜10年間にリターンが消され、海外にはより良い機会があるということです。

米国が世界時価総額の約半分を占めていることを考えると、投資家は資産の少なくとも半分を海外に投資すべきである。株式配分のための60〜80%の外国株式エクスポージャーは非現実的ではない。

最後に、米国内では、高水準の配当利回りの企業やスモールキャップの株式(両方とも歴史的水準に比べて非常に高価である)に注意する必要があります。はるかに良いアプローチは、サイズにとらわれず、すべてのキャッシュフローを「株主の利回り」と呼ぶことです。最後に、高価なものを買わないようにするための評価画面を使用します。

デビッド・ウール

David Houle(CFA)は、Season Investments、LLCの共同設立者でポートフォリオマネージャーです。あなたはTwitter @davidhouleで彼を見つけることができます。

2014年は、大半の主要経済主体(米国、ヨーロッパ、日本、中国など)の経済拡大を調整することによって形成されるように見えます。ここ数年の間、このような背景は見られませんでしたので、新しい年に入ると投資家の感情やリスクを引き受けることができます。

しかし、リスクアセットはもはや安価ではなく、感情は過度に強気であるため、投資利益は、主に複数の拡大ではなく、基本的な成長によってもたらされる必要があります。米国の財政政策は、次の隅々まで待たなければならない大きな政策の不確実性があるかどうかで、民間セクターが少なくともある程度はその兆候を見ているように見える。現在のところ、この不確実性が払拭されている多くの民間部門の投資があります。

当社の方針は、変化する景観に対応して配分戦略のマージンを微調整しながら、顧客ポートフォリオの幅広い分散を維持することです。したがって、予期せぬ市場事故に参加することを避けるために、売却規律を設定しながら、長期目標以上の株式を引き続き保有します。

我々は、低利回りと潜在的に上昇率に照らして債券をアンダーウェイトし、その超過資本を絶対リターン指向のマネジャーと戦略を過大に活用する。我々は、金の中核的地位を維持するが、マクロファンダメンタルズに照らしてより広範な商品の長期的目標の下では低体重になるだろう。

一方で、不動産やプライベート・レンディングなどの代替的収入源を強調し、顧客が伝統的資産の中核的保有を強化するための非伝統的な機会を特定するために努力します。

バード・マロヴァニ

Bard Malovanyは富にアドバイスを書いた財務顧問であり、ブローカーディーラーであるリンカーン・ファイナンシャル・アドバイザーズ・コーポレーションの登録代表者でもあります。

私は2014年の予測を正確には持っていませんが、金融市場については長期的な考えがあります。

具体的には、大部分の国内企業の株式は、歴史的に予測的であったほとんどの評価指標によって高価である。中小企業株はさらにそうです。一方、国際株式は、先進国と新興国の両方で、ほとんどの指標に基づいて価格が下がっているように見えます。同様に、スペクトル全体の結合は高価である。

それは短期的にあまり予測価値がないものの、国内収益からの歴史的収益率の低下や国際市場からの比較的強い収益を示唆しています。

Justice "Jack Sparrow" Litle

Jack SparrowはMercenary TraderのCEOです。彼はまた、ヘッジファンドマネージャーと出版社です。あなたはTwitter @MercenaryJackで彼に従うことができます。

私たちは "どこにでも行く"トレーダーと "ビッグゲームハンター"という2つのことを意味します。第一に、我々はあらゆる流動資産クラスを取引することができ、ほとんどの機会が存在するどこにでも移行することができる。第二に、私たちは、大規模な傾向やモンスターの利益に焦点を当てています。

2014年には、株式市場浮揚の終結と米ドルの返還の2つの主要テーマがあります。過去数年間、量的緩和(QE)の「マジック・ピクシー・ダスト」に市場が立ち上がりました。 QEの影響は何よりも心理的でした。実際のQEプロセスは、金銭印刷などではなく、不活性な資産スワップに過ぎません。

それによると、連邦準備制度理事会が「ゼロに近い金利を永続させることによって投資家をリスクカーブに押しやる」ことは、インフレがリスク資産に現れ、それ以外の場合にはリスクが高くなり、 2014年には、連邦準備制度が可能な浮揚市場の複数年の期間が終了し、優れた短絡の機会が生まれます。バーナンキが2014年1月に辞任すると、それは時代の終わりになるでしょう。 。 。新しいパラダイムの始まりである。ベアは決して死ぬことはなく、彼らは冬眠するだけで、クマは2014年に戻るでしょう。

第二に、ドルは2014年に暴走するだろう。「ドルの死」を予想する人々は、マクロ経済全体を誤解しながら、米国経済の強さとアメリカの資産の価値を基本的に過小評価する。回収可能な石油・ガス埋蔵量と不動産だけでも、米国政府は200兆ドル以上の資産を保有しています。これは、アンクルサムが課税権を持つ民間資産(数十億ドル以上)、または家計純資産額が70兆ドル以上ということは何も言いません。

これと比較して、約17.3兆ドルの国家債務は、中型車の支払いに相当する。 David RosenbergとBAMLのアナリストDavid Woo氏が最近強調したように、米国経済は強く、強まっています。

その結果、2014年には、成長格差が衰退し、温室効果ガスの深刻な経緯が続きます。当社の最大のエクスポージャーはドル/円の長いドル/円、短いオーストラリアドル、および短いカナダドルです。 2014年のある時点でも短期ユーロを追加します。ドル強気のポジションは、「リスクオフ」とFR金利引き上げの上昇による米国の金利の組み合わせが、欧州(デフレトラブルが潜んでいる)からの投資資金の送金をもたらし、新興市場株式。

私たちは2014年に株式のクマの面でたくさんのお金を稼ぐことを期待していますが、さらに多くの外国為替は、真のモンスターのトレンドで数年後にはじまるでしょう。 2014年は、足踏みした投資家のために恐ろしいことになるだろうが、ビジョンを持っているトレーダーにとって、そしてこれらのトレンドを活用するための勇気があれば恐ろしいだろう。

マイケル・ゴーティエ

Michael GauthierはStrategic Income Groupの最高経営責任者(CEO)であり、クリスチャンベースの金融教育サイトであるTruth in Financial Planningも運営しています。

我々は依然として米国株式を好む。エネルギー革命はここにあり、依然として支持されている分野の一つです。ほとんどの機関は、この領域へのアクセスを得るための手段としてMLPを使用しています。 Alerian MLP(AMLP)を使用します。米国株式はもはや過小評価されていないが、現在はかなり評価されていると考えている。我々は大きな修正を見たことがなく、10%の修正が来る可能性があります。この機会に買い手になることができれば、この機会を利用します。

もう一つの主要分野は国際先進国でした。ヨーロッパは非常に魅力的な見通しであり、国際的な開発は約20%のディスカウントで取引されていることがわかります。この割り当てに追加することをお勧めします。当社は一部のETFを活用し、これに対していくつかのアクティブなマネージャー(VXUS、TRWAX、CAGAX)とペアリングしています。全体的に我々は依然として、国際収支と債券の配分が増加している株式と比べて過体重である。我々はできるだけ多くの国債のエクスポージャーを削減している。

ラリー・ルートヴィヒ

Larry LudwigはInvestor Junkieの創設者で、投資を活用してより多くの資金を獲得する方法に焦点を当てています。

2014年には、連邦準備制度のテーパについてのこの話のすべてで、私はそれが非イベントになると信じています。 2014年に可能であるが、連邦準備制度理事会(FRB)は、850億ドルの債券購入プログラムを停止するが、フェデラル・ファンドの金利を0から0.25%に維持する。私は、Lending ClubやProsperなどのP2P企業に、引き続き関心を寄せていきます。たとえ金利が上昇しても、引き続き魅力的な投資となります。

これ以外にも、私の長期的な資産配分の大部分は同じままです。私たちは2014年に是正措置を取る可能性があり、もしそうすれば、当時の私のポートフォリオに株式を追加する予定です。

トレーダーStewie

トレーダーStewieはThe Art of Tradingの創業者であり、15年以上にわたってプロのトレーダーと投資家として活躍しています。あなたはTwitter @ traderstewieで彼に従うことができます。

2014年の私の戦略は、2013年の私の戦略と変わりありません。 短期 勢いを増し、純粋に上向きの傾向に焦点を当てています。 2014年に入ると、私は強気です。しかし、ある時点では、少なくとも10〜15%の大幅な引き下げが見込まれると思います。購入する機会が増えると思います。しかし、最初はそれを購入するのはおそらく非常に恐ろしくて非常に難しいので、その取り戻しを生き残ることは非常に重要です。

マークチャンドラー

Marc ChandlerはBrown Brothers Harrimanのグローバル通貨戦略の責任者であり、Marc to Marketのブログも担当しています。

米国の投資環境の広範な特徴は、来年初めにはあまり変わらないだろう。最大の政策変更は、連邦準備制度理事会の長期資産購入の待望の遅れの始まりです。このプロセスは徐々に進んでおり、2014年のより良い時期を迎えて完全に停止する可能性があります。財政政策の牽引力は緩和されるだろう。 2009年以来の雇用の伸びは約1.7%であり、世界経済の継続的な拡大を支えています。

投資家はテーパが引き締まっていないとの連邦準備制度理事会の警告を受けている。連邦準備制度が短期財務省証券を売却し、長期的に買収したオペレーション・ツイストとは異なり、現在の指針は連邦準備制度が短期金利の上昇を望んでいないことである。カーブスティープニングを受け入れる方がより意欲的です。

12月18日に発表された、財務省とモーゲージ担保証券の間で均等に分かれた100億ドルの先細りは、連邦準備制度の漸進主義を語っている。前向きなガイダンスは、2014年には利上げが起こりそうにないことを示唆している。年初の緊急失業率の有効期限は、参加率のさらなる低下によって失業率を押し下げる可能性が高いが、連邦準備理事会は、失業率は、それが特定した6.5%の閾値を下回る可能性が高い。

私たちは、新しい連邦準備制度理事会の議長が先導的な指導を提供することを期待していました。我々は、FRBの将来のガイダンスは、それを実施する議長が発行すれば、より信頼できると主張した。棚卸資産の供給を受けて3.6%のSAAR第3四半期のGDPを達成した後、米国経済は現在2.25~2.50%の成長トレンドと思われるように緩やかになるとの懸念があるため、さらに、我々は今後数カ月間に中核PCEデフレーターの下振れリスクを懸念している。最後に、オバマ大統領が交渉を拒否する債務限度を引き上げるのと引き換えに、支出削減を求める共和党では、別の財政難を排除することはできない。

中国経済は、今後の四半期に緩やかに減速するかもしれないが、政府当局は成長率が7.0%を下回っているという証拠に対応するだろう。第3プレナムで発表された改革の実施に向けて焦点が移った。これらは財政と統治の改革を伴う。上海特別経済区は、改革派が慣性、腐敗、完全な反対によって引き起こされる障害を乗り越えてプログラムを実行する能力のテストケースとみなされるだろう。

Abenomicsの初年度は、成長が強化され、デフレ圧力が緩和され、円が弱くなり、日本株式が賢明に前進しています。日本の国債の初期の乱れは緩和され、名目利回りは依然として低い(実質金利はマイナス)。 2年目は2013年下半期に経済が勢いを失ったため、さらに挑戦的になります。小売売上税の4月1日のハイキングを5〜8%に先んじていくらか消費が増加する可能性がありますが、これはおそらく次の四半期から借りる。これは、日本銀行が2%のインフレ目標(生鮮食品と小売売上税を除く)の周辺の保険に加えて、拡大に対する財政的支援をさらに決定する年中度に近づくまでは起こらないかもしれない。

一方、日本の債券利回りは、2014年に上昇する可能性があるが、日本銀行が買い手を止めるわけではない。むしろ、低い収益率は、政府年金投資基金を含む機関投資家を株式に押し込むだろう。政府の支援を受けた新たな投資スキームは株式投資を奨励するように設計されているが、日本の家計のリスク回避性を考慮すると、比較的高い配当ストックが好まれるだろう。我々は、ドルが新しい取引レンジに移行する中、円の5〜7%程度の減価償却の範囲を見る一方、ドルはユーロに対してレンジ・レンジを維持している。今年の後半には、ユーロに対するドルの上昇率が高まるなか、ドル円のペアが新たな取引レンジを見つけることが期待されます。

配当金の投資家

配当性向の向上投資家は平均以上の配当増加を伴う株式への投資に重点を置いています。彼をDividend Growth Investorで見つけることができます。

私は、有名なブランドを持ち、公正な評価で売却し、今後15〜20年間で利益を増やすことができる企業に従うことで価値を見出しています。私はこれらの企業のそれぞれが、多様な配当生産ポートフォリオに非常に良い付加価値を与えると信じています。私はこれらの企業を「永遠」を保つための素晴らしい長期保有物と考えています。彼らは今日買収するために良い価格で販売しており、2014年にそれを保有するのに適しています。

キャサリン・ココレッティ

KathrynはMakinSense Babeの創始者であり、ここではまだ学んでいる人のための財政上の問題を意識しています。 Twitter @MakinSenseBabeで彼女に従ってください。

私は、米国や世界経済、または株式市場に何が起こるかについては何の手がかりも持っていません。だからこれから始めましょう:人々が持っている最大の誤解の1つは、米国の経済成長が、米国の株式市場がどのように実行されるかの指標であると考えていることです。

それは良い指標ではありません。先進国では、経済成長(GDP)と株式市場リターンの間にはほとんど相関がありません。しかし、ここに事があります。 。 。米国の経済成長や失業率などのマクロ経済的な数字がFRBの政策を推進しており、「FRBが何をするのか」が投資に影響を与えます。 「FRBが何をしているのか」と言うと、短期的および長期的な金利を引き上げると、FRBは投資収益に(マイナスに)影響を与えます。間接的な相関がありますが、FRBは実際にあなたの投資に何が起こっているかを決めています。

そのため、私はゼロの債券を所有しています。米国の国債ファンドは過大評価されており、投資適格社債には関心がありません。 (社債は大企業が発行する融資に過ぎず、政府の資金を貸しているのと同じように融資をしているので、利子を受け取ることになります)。

株式ファンドは混在した袋です。米国の株式インデックスファンドは、国際的な(元米国の)株式インデックスファンドに比べて高価です。しかし、米国の株式ファンドは国際的な株式インデックスファンドよりも高価ですが、90年代後半に比べると過大評価されることはありません。私が高価と言うとき、私はあなたがP / Eレシオを見たとき(コスト、年間管理費ではない)を意味します。だから誰もが「バブル」について話しているのだが、米国の株式市場は基礎的なファンダメンタルズの支持(経済の成長の速さや遅さなど)より高い水準で取引される可能性があるが、物事が逆転する前に、上の方に余裕がない。

私の投資は、4つのヴァンガード・ファンドに配分されています。彼らはすべて株式ファンドであり、コアは国際的な株式ファンドである。私は自分の株式ファンドへのエクスポージャーを減らし、自分の債券(あるいは政府や企業へのローン・マネー)に支払った金利が魅力的になると、債券ファンドに移行します。 2014年に私は連邦準備制度が何をしているかに細心の注意を払っています。私は市場の時間を計ることはできませんが、あなたが資産配分の情報に基づいた決定を下すのに役立つ特定の数字があります。

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