これは、LPL Financialの最高投資責任者、Burt Whiteが作成した白書レポートです。
最も大きな社会的な偽物の一つは、パーティーに早く到着することです。他のゲストが到着するためにパンチボウルの周りを待つことは永遠のように見えるかもしれません。さらに、パーティーホストはしばしば準備中に走り回っています。最終的なパーティーの仕事を支援するために、クーラーや飾りを吊るすようなドラフトが行われます。おしゃれに遅れたほうがよい場合もあります。しかし、そのトリックは正確なタイミングを正確にペグすることです。あなたが早すぎると、祝祭に参加しようと過度に心配していることを示すことができますが、遅すぎるということは、楽しみの大部分を欠場することを意味します。
同じことが投資にも当てはまります。パーティーの隠喩のような不毛の社会的議題のようなものである拡張された弱気市場に続いて、市場回復に参加することはしばしば投資家が早すぎるか遅すぎるかである。本当に重要なのは、市場が「おしゃれに遅れた」と再結集するのが適切な時期になるまで、比較的守備的な態勢をとることですが、回復にはまだまだ時間がかかります。最も適切な時期を見つけることは、投資家にとってはやりがいのあることですが、いくつかの「パーティー」手法を採用することで、投資家は推測ではなく戦略を採用し、ポートフォリオを改善し、癒しの経済。
それは党の時間ですか？
良いニュースは、次の市場回復の「パーティー」が間もなく開催される可能性が高いということです。消費者の信頼感が高まり、小売りの販売が加速し、信用市場が冷凍されなくなったため、景気は過去3ヶ月間で著しく改善しました。この景気回復を乗り切るにはまだ厳しい道がありますが、その背景には改善の兆しが見え始めています。 LPLフィナンシャル・リサーチの現在の景気指数（景気の加速または悪化のリアルタイム指標）は、景気の先行きが着実に改善し、経済基盤が改善され、 2009年の終わりです。
その結果、LPL Financial Researchは、市場が現在、3段階のRoad to Recoveryの第1段階から第2段階に移行していると宣言する用意ができています。最近の経済の改善とその後の積極的な市場行動は、投資戦略の変更が第1段階から日和見第2段階へと変化したことを示すものです。これまでのところ急上昇しています。潜在的な短期超過市場に直面してポートフォリオを再配置することを熟考したい。それにもかかわらず、ポートフォリオにリスクを戻し、長期的な市場拡大のために再配置する時期に近づいています。言い換えれば、パーティーが始まった。私たちは投資家が到着に慎重で、患者のポートフォリオ管理技術を市場回復の「パーティー」にファッション的に遅れて再参加させようとするべきだと考えています。
あなたは党が始まることをどのように知っていますか？
さて、あなたはまず招待を待たなければなりません。投資では、マーケットが底を打ち、買う時間が戻ったことを発表するための招待状を市場に出さないので、これはしばしば困難です。代わりに、招待状は、解読を必要とする基本的および技術的なデータに隠されることがよくあります。
基本的には、不景気が終わる前に市場の回復が始まることを認識することが重要です。市場は「オールクリア」信号が鳴るのを待たずに進む前方を見ているマシンです。むしろ、景気後退の「トンネル」の終わりには、景気の転換点を悪化しているものから、やや良い（または悪化していないものへ）転換することを示す経済成長を探します。多くの投資家が間違っているのは、市場に再参入する前に経済が完全に改善するまで待つことです。論理的に聞こえるが、市場と経済は同じではないことを常に覚えておかなければならない。市場は、通常、景気後退が終わる前に改善を示すことができますが、投資家は早い段階ではあるが早すぎる投資家には「当事者」に報酬を与えます。
最近の成功が長期的な成功に転じるとき
技術的または量的な観点から、短期的な改善が長期的な成功に転じる時期を明らかにすることが目的です。これが発生すると、通常、投資とリスクを取るための成功した背景が示されます。これらの好調な投資期間がいつ始まるかを判断するためには、市場の短期的な業績が長期的なリターンパターンを逆戻りして横断しているという証拠を見極める必要があります。
注意すべき最も一般的な信号は、50日と200日の移動平均（DMA）の確認されたクロスオーバです。両方の計算は非常に簡単です。 50日間の移動平均は投資の価格の過去50日間の単純平均であり、200-DMAは過去200日間の単純平均です。明らかに、市場がマイナスに転じると、50-DMAの動きは低くなる
200-DMAより速い速度で実行されます。バックアップの途中でその逆は真です。
技術的投資家は、ダウントレンドサイクルが終わったことを意味する信号を得るために、50-DMAが200-DMAを越えて戻ってきて、意味のある期間、上記の「確認済みの」クロスオーバとみなします。これは、通常、下降傾向が上昇傾向に転じ、市場が公式に底を打ち出したという兆候です。下のチャートでは、50日と200日の移動平均に確認された交叉があり、傾向の逆転を示した3回に注意してください。現在、200-DMAは50-DMAより幾分上回っていますが、最近のマーケットバウンスを考慮して50-DMAが上昇し始めているにもかかわらず、200-DMAが下降を続けているため、
だから、いつ「党」を襲うのはいつですか？
LPLファイナンシャル・リサーチは、時間は近いと考えていますが、まだまだです。経済面では多くの改善がなされていますが、「完全にクリア」されたサイレンが崩れないうちに克服するのにはまだ障害があります。しかし、基本的な背景が改善されており、50日と200日の移動平均の確認されたクロスオーバに近いです。実際、市場が変わらない場合、S＆P 500指数では、50および200-DMAのクロスオーバは6月中旬に900前後で発生する。市場が2009年5月6日までの4週間の後続期間のパフォーマンスである次の月にさらに8％上昇すると仮定すると、6月初旬にはクロスオーバーが数週間後にさらに早くなります。この記事の公表日現在の市場が920ぐらいで取引されていることを考えると、LPL Financial Researchは予想される「損益分岐点」の交渉レベル付近で取引しているため、さらに高い可能性が高いと考えています。これは、市場回復の「当事者」が当然の可能性があることを意味し、投資家はポートフォリオの位置を変えて有利に活用し始める必要があります。
パーティーのドレスコードは何ですか？
投資家がパーティーのために適切なタイミングで到着しても、正しいドレスコードを持っていることを確認することが不可欠です。ハリー・ポッターのキャラクターが衣装であると思っていた正式なイベントに出演するのは非常に恥ずかしいことです。投資については、適切な「ドレスコード」の確立は、ポートフォリオの重視が市場の回復を利用するのに最適な投資に集中していることを単に確認することです。
リスクのようなベンチマークを示すニュートラルベータ版のポートフォリオについては、私たちは滞在を提案します。 2008年10月以来の防衛的な姿勢を推し進めた後、LPL Financial Researchは中立的なリスクが理想的な目標であると考えています。市場のリスク/報酬の関係がさらなる利益と小さな再テストとの間で均衡していることを考えると、ベンチマークのようなリスクを維持することが最も最適な戦略であると考えています。しかし、この機会を利用して、市場のより循環的な地域への株式エクスポージャーの焦点を、市場リカバリ「パーティー」に近づくために準備するために再集中させます。私たちは、新興市場、商品、小型キャップ、および中型キャップの経済的に敏感な地域に有利な大型投資家、国際先進国（大型外資系企業）、REITの魅力の低いチャンスを再配分することを提案します。
在庫超過の株式の場合、あなたはパーティーの早い段階に到着しました。離れることを提案するわけではありませんが、ポートフォリオのリスクレベルを監視することが重要です。ベータがベンチマークをはるかに上回っている場合は、先進国際エクイティおよびREITへのエクスポージャーを調整することを提案します。私たちは、新興市場、商品、スモールキャップ、ミッドキャップでより大きなエクスポージャーを確立するためにこの時間を使用します。
ポートフォリオが大幅に低体重の株式の場合、あなたはこのパーティーの準備をするのに少し時間がかかりすぎて、遅すぎるリスクがあります。私たちはドル・コスト平均を提示し、ポートフォリオを中立的ベータに近づけるためのリスクをいくつか考えています。ハイ・イールド、インベストメント・グレード・クレジット、および銀行ローンに加重して債券サイドから開始する予定です。株式サイドでは、新興市場と商品のポジションを確立し、スモール・アンド・ミッドキャップ・エクイティへのエクスポージャーを追加する。 S＆P500の900のレンジでリスクを追加することは、この市場の売り切れを通じて防衛的であったポートフォリオの魅力的なエントリーポイントになる可能性があります。
結論
誰もが大好きです。経済の背景が改善の兆しを見せているため、市場はその進歩を延ばす姿勢を見せている。コーナーを巡って復興へ向かう第2段階では、今や守備的なポジションからニュートラルポジションへの移行を準備し、最終的な日和見的な姿勢に移行する準備が整うでしょう。それは間違いないでしょう、これは今年の社会的な出来事なので、おしゃれに遅れて到着し、あなたのポートフォリオが正しいドレスコードを持っていることを確認してください。
重要な開示
- この資料で表明された意見は、一般的な情報のためのものであり、特定の投資アドバイスや勧告を提供するものではありません。どの投資が適切かを判断するには、投資する前に財務アドバイザーに相談してください。参照されるすべてのパフォーマンスは、過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
- ハイイールド/ジャンク債は投資適格証券ではなく、実質的なリスクを伴い、一般的には洗練された投資家の多様なポートフォリオの一部であるべきである。社債の市場価値は変動し、満期前に債券が売却された場合、投資家の利回りは広告された利回りとは異なる場合があります。満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券価値は、金利が上昇するにつれて低下し、利用可能性と価格の変化に左右される。
- ベータはベンチマークと比較してポートフォリオのボラティリティを測定します。 1より大きいベータは、ポートフォリオが歴史的に変動しており、ベンチマークであることを示しています。 1未満のベータは、ポートフォリオが歴史的にベンチマークよりも揮発性が低いことを示しています。
- 株式投資には、元本の喪失を含むリスクが伴う。国際および新興市場への投資には、通貨変動や政治的不安定性などの特別なリスクが伴い、すべての投資家にとって適切でない可能性があります。商品の急激な価格変動は、投資家の持分に大きな変動をもたらします。中規模の大企業は、大企業の大企業よりも高いボラティリティを持っています。不動産/ REITへの投資には、潜在的な非流動性などの特別なリスクが伴い、すべての投資家にとって適切でない可能性があります。
- このプログラムの投資目的が達成されるという保証はありません。多様化したポートフォリオが全体的な収益率を高めたり、多様化していないポートフォリオを上回るという保証はありません。多様化は市場リスクを確実にするものではありません。
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