株式市場リバウンドの10の理由 💲💲💲

2010年の見通しは、株価や債券市場の穏やかな利益と、多くのボラティリティを伴います。ここ数カ月の間に、S＆P500で測定された株式市場が5〜10％の引き下げを余儀なくされたと考えた理由を提示しました。 4月24日に開始された現在の引き戻しは驚くことではありませんでしたが、1か月の長期的な下落は、ピークからトラフの低下が12％と予想を上回りました。それにもかかわらず、我々は引き続きそれがプルバックであり、新しいクマ市場の始まりではないと考え続けている。この取り戻しは、回復から持続可能な成長への移行に伴い今年に期待していた市場の高いボラティリティの一部にすぎません。

市場の引き込みにはいくつかの要因があります。

金融改革法は、金融部門を重視している。
成長を遅らせるための中国の措置は、世界最大の成長エンジンの1つに突然の刺激の撤回が時期尚早かもしれないし、世界経済を景気後退に戻す恐れを高めている。
先週の先行指数指数（1年ぶりの下落）は、経済成長が減速している可能性を示唆している。
しかし、市場に影響を及ぼす大きな問題は、欧州の債務問題と別の世界的な信用危機の恐れです。

第2四半期には、以下の10の理由から市場が回復すると予想しています。

短期間で多くの改善は見込まれないものの、欧州債務問題や赤字問題はそれほど悪化しそうにない。 1兆ドルの救済措置が、欧州の最も悩ましい経済のために今後数年間に資金需要を満たすのに十分な資本を確保している。ヨーロッパは、欧州の輸出競争力を強化して国内経済の弱さを和らげていることから、抱えている問題に対する銀色の裏付けがあります。
ソブリン債務に関連するデリバティブとレバレッジは、2008年の金融危機とは大きく異なっています（例えば、ギリシャの債務GDP（国内総生産）は1対1ですが、Bear StearnsとLehman Brothersでは40対1）。債務問題の規模が小さいことは、別の世界的な金融危機につながる可能性は低い。
昨年、ドバイとアイスランドの債務問題に対する懸念は、1〜2ヵ月後に急速に消え去った。現在、ギリシャに重荷を与えている予算と債務の問題は、世界的な金融危機の余震であり、新たな危機が発生する兆候ではありません。問題は、世界的な景気後退の悪影響が、債務を再編しながら終焉を迎えるために緊張を強いるようにしているため、信用ブームの間に過大評価された多くの人々や企業が現在経験していることに似ています。それは、最初ではなく、信用危機と不況の終わりに起こることです。
投資家にとって幸いなことに、ユーロ圏への期待は低く、大幅に削減する必要はなく、市場のさらなる低下につながる。例えば、米国の欧州向け輸出、欧州の石油消費量、欧州のGDPは、いずれも非常に低いまたはマイナスとなる見込みです。
ヨーロッパの問題は、消費者のポケットに現金を入れることで、米国の消費者には良いことです。ピーク時の夏季の運転季節に向かう中、ガソリン価格の下落による石油価格の下落がトレジャリーに流入していることから、住宅ローン率が低下し、借り換えの波が生まれています。
LPLの金融現況指標に示されているように、引き続き成長のための条件は好都合である。
株式市場の評価は現在、約13倍の先物価格対収益率では低い。また、株式市場は、4月中旬に引き下げが懸念されていた時に過大評価され、売りがすぐに失速し、価値に惹かれたバイヤーが再び出現すると示唆された。
中国の成長は引き続き堅調であり、欧州の弱さは、中国当局が第2四半期に経済を減速させるためのさらなる措置をとらないようにする可能性がある。
財政改革法は、連邦準備理事会と財務省によるいくつかの反対を受け、大統領の署名前に会議でそれを穏やかにするための多くの変更を見るかもしれない。これは、株式市場を低迷させた分野の1つであった金融部門を安定させるのに役立つかもしれない。
連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ見通しは、2011年までの第1回のハイキングでは価格設定されている先物市場が押し進められる可能性がある

我々はまだ、次の1〜2週間は上下することができますが、今から4〜6週間後には4月の最高値近くに上昇して戻ってくると信じています。

何が私たちの心を変えますか？

株式市場の水準ではなく、欧州での借り入れ率や銀行ストレスの兆候など、伝染病の普及率やその他の指標の水準。伝染病の指標の材料劣化：

TEDのスプレッドは、銀行が互いに貸し出す意欲に基づいたストレスの指標で、今年平均35ベーシス・ポイント（bps）をわずかに上回ったが、危機のピークである463 2008年10月の危機のピークまでに至った2008年の水準を下回っている。
欧州金利とクレジット・デフォルト・スワップの水準は、救済計画の発表前のピーク水準から低下したが、南ヨーロッパ諸国の一部は年初から水準を上回っている。
今年は大幅に下落したが、過去2週間で1.24ドル前後で安定したユーロの価値。
厳しい資金調達状況を反映して急激に縮小した社債発行。
海外のドルベースの資金調達の必要性を反映している中央銀行の流動性スワップの量。これらの要因は、当社の見通しを再評価することを促し、より防衛的な投資スタンスを保証する可能性がある。

重要な開示

この資料に記載されている意見は、一般的な情報のみであり、特定のアドバイスや勧告を個人に提供することを意図したものではありません。どの投資が適切かを判断するには、投資する前に財務アドバイザーに相談してください。すべてのパフォーマンス参照は過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
株式投資には、元本の喪失を含むリスクが伴う。
スタンダード・アンド・プアーズ500指数は、すべての主要産業を代表する500株の市場価値の総計の変化を通じ、幅広い国内経済のパフォーマンスを測定するために設計された500株の大規模加重指数です。
国際市場や新興国市場への投資には、通貨変動や政情不安などのリスクが伴う可能性があります。小型株への投資には、ボラティリティの上昇や流動性の低下などの特定のリスクが含まれます。
満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券価値は、金利が上昇するにつれて低下し、利用可能性と価格の変化に左右される。
ベーシスポイントは、パーセンテージポイントの1/100に等しい金利に関連する単位です。それは1％未満の金利差を表現することが多いが排他的ではない。