「強気市場では誰もが彼が天才だと思う」という古い投資があります。それは本当です。一度にインデックス全体が数週間または数か月にわたり急上昇するとき、投資家が組織的アプローチの報酬を得ているように見えることがよくあります。一部の投資家は、巨額の利益を得るためにペット理論や公式を公に信用しています。実際には、それはまれです。強気市場で繁栄した投資家のほとんどは、持続不可能なマニア主導の波に乗っているだけです。
確かに、実際には真の洞察が必要なクマ（またはダウン）市場に投資しています。
メインストリームメディアの懐疑的な存在
主流のメディアは、市場が盛り上がる際の投資家の親友です。一般的に、あなたは話す人の頭が何を言っても何でも買うだけです。メディアは、例えば「インターネット」が単なる利己的な企業をIPOの価値のある企業にすることを説得するなど、小さな役割は果たしていません。住宅バブルも、家計の高騰と不動産投機家の話が終わりなく報道されたことによって一部は推進されました。市場が活況を呈している場合は、メディアに焦点を当てているようなことをして、タンクに入る前に販売を祈ってください。
しかし、市場が停滞している場合、メディアは投資家の最悪の敵です。彼らの絶え間ない評価のために、メディアは本当に最悪の時代が本当にどれほど悪いかを誇張している。彼らの絶え間ない言い訳の効果は、多くの人々に「経済」が完全に破壊されていることを説得することです。投資家が多すぎる理由は、この気持ちから、ダウン市場は単純に「投資するのは時間ではない」という理由です。単純に言えば、主流メディアが市場について語っていることの90％を無視するということです。彼らはめったに有効な分析の源ではありません。
不合理な絶望を搾取する
サンクコストを認める
ダウン市場は、定義上、大規模な損失を特徴としています。しかし、これらの損失がどのように認識され対処されているかは、スマートに投資するか愚かに投資するかの違いを生み出すことができます。一部の投資家（たぶん多くの投資家）は、その損失を、倒産した証券を売却するまで「実質的」にならない単なる「紙の損失」として扱います。十分に長い間、彼らは信じて、そして空の偉大な株式市場の振り子は、古い価格に "それを戻す"でしょう。彼らは古い価格が「本当の」価格であったと仮定し、最近の低下は単なる収差に過ぎない。
実際、「ペーパーロス」と「実際のロス」を分ける線はありません。ロスは損失です。株式1株につき50ドルの株式を100株保有し、それが30ドルに下がると、誰かがあなたの手からそれを取り除いたかのように、真に2,000ドルを失ったことになります。それを保持することは、それが1株あたり20ドルまたは10ドルまたは0ドルに落ちるリスクにさらされます。ここで吸収する教訓は、それが何であるかの損失を認識しなければならないということです。沈んだコストです。株価がもう一度50ドルに上昇したとしても、それは無関係な価格上昇以上のものではない。あなたは仕事場で期待される募金に基づいて贅沢なヨーロッパの休暇を取ることはできません。また、期待される株価上昇に基づいて悪い投資をするべきではありません。
下向きの経済の原因を研究する
最後に、なぜ市場が最初に落ちたのかを強く知的に把握しているということがあります。結局のところ、すべてのクラッシュが同じ原因を持つわけではありません。ほんの一例として、テクノロジーバブルと住宅バストを取り上げてください。それぞれが表面上に著しく類似した経路をたどっているように見えるが、その詳細は大きく異なっている。賢明な観察者は、なぜ市場がそのような仕組みであるかのメカニズムを理解することから、豊富な洞察力（非合理的な絶望をどのように活用するかを含む）を得ることができます。
悲しいことに、主流のメディアは、まれにもほとんど役に立たない。いくつかのショーやレポートは貴重なものですが、おそらく状況に関連するブログの投稿、書籍、記事を読むのに最適です。タイムラインは、危機の重要な瞬間と転換点を特定する傾向があるため、特に役立ちます。ホッケーの伝説のウェイン・グレツキー氏は、彼の成功への鍵は、パックがどこにあったのかということではなく、どこが進んでいるのかという点で考えていたという。投資において、次に起こることを予測する唯一の方法は、何が起こったのかを最初に知ることです。
概要
要するに、下向きの経済に投資するように自分自身を教えることは、あなたが吸収してしまったかもしれない悪いレッスンを学び、あなたの目を機会のために剥がすことです。メディアは一般に無視される。何かがあれば、彼らの絶え間ないメロドラマとナー・フォー・フォーは、あなたの焦点を崩して解決するだけです。パニックに陥った投資家は、不況下では有益な証券を捨てて、より精巧な投資家のための機会を創出する傾向があります。損失は沈没費用として認識されるべきであり、あなたは何が起こっているかについてのより深い事実を勉強しなければなりません。
著者について：Dan WesleyはCreditloan.comの作家です。 1998年に設立されたCreditloan.comは、パーソナルローン、債務整理、現金給付など、さまざまな財務トピックに関する洞察、アドバイス、ニュースを提供しています。何千もの記事に加え、評判の良いサービスプロバイダやツールを用意しています。これらのツールを使用すると、すべての予算ニーズにお応えします。
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