私が初めてMLPを聞いたのはJeffおじさんからのものでした。サンタクロースのひげと真実を引き伸ばす傾向がある、巨大なウルジャックを想像してみてください。 「ウィリストンで本当に誰が裕福になっているのか知っていますか？トラックドライバーではありません。それはMLPです。彼らはそれに税金を払うことなくこの金をすべて稼いでいる。もし私があなたの年齢だったときにそれを分かっていたら、私は今や金持ちになるだろう」ジェフ・クレイジーおじさん。
それ以外は、彼が思ったほど狂っていないかもしれないことが分かった。マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）は正当な投資手段です。 MLPは、限られたパートナーシップのように課税される上場投資ですが、売買することができます。 MLPの投資機会は、MLPによって生み出される収入の90％が石油とガスの探鉱、鉱業、採掘、精製、バイオディーゼルのような代替燃料の輸送から来なければならないため、エネルギー部門に集中する傾向があります。
MLPは限られたパートナーシップとして課税されるため、いくつかのメリットがあります。投資家は収入を遅らせることができます（つまり、現金を少なくする）。これは流動投資です。しかし、MLPの投資家は税金を払って高い価格を支払う。 MLPsは投資家にK-1形式を与えます。これらは、慎重な会計処理が必要な複雑な形式であることはよく知られています（3月まで郵送されるのはもちろんですが）。
この投稿は、会計士に代わるものではありません。 MLP投資家はおそらくそれらの1つを雇うべきです。代わりに、この記事では「なぜ」MLPに課税されているのかを説明しているので、投資家は税務上の意味を曖昧にすることはありません。
会計の流れ：事業主の集まり
マスターリミテッドパートナーシップは、（名前が示すように）パートナーシップです。 MLP投資家は従来の投資家ではなく、ビジネスオーナーのように扱われます。これは、MLPの税金が投資家（またはパートナー）に「フロースルー」することを意味します。
あなたはXYZ Pipelineの100株を所有しているかもしれませんが、IRSの目にはパイプラインのX％を持つビジネスオーナーです（K-1ステートメントはあなたのパートナーのパーセンテージを表示します）。
ビジネスが被るいかなる収入、損失、経費、減価償却費なども、リミテッドパートナーズ、すなわち投資家に流れます。 IRSはすべてのパートナーを（企業と同じように）一緒に見るわけではなく、すべてのパートナーを個々の企業として見ています。
会計を通る流れについて理解する上で最も重要なことは、投資家が会社の利益のシェアに対する税金を負うことです。これは、たとえ会社が投資家に配当または返還資本を出さないとしても、当てはまります。さらに重要な点は、事業運営の状況に応じて異なる州で税金を払うことができるということです。もう一度、詳細について会計士に確認してください。
課税基準
IRSは各パートナーを自分の事業主として扱うため、各パートナーは「コストベース」を知っていなければなりません。売り手がIRSに売却すると、キャピタルゲインやロスを公正に評価することができます。
以下のような状況では、税率が上がります。
- 利益は会社に再投資されます。
- 同社は投資するために、より多くの借金を取る。
- あなたは投資にもっと多くのお金を入れます。
あなたの基礎は以下の状況で減少します：
- 会社には損失があります。
- 会社は債務を負担する。
- あなたは投資からお金を取る。
株式を売買することに慣れていれば、これは信じられないほど複雑なようです。それは複雑なためです。しかし、これを実際に株式を売買することと比較することはできません。覚えておいてください、投資家はビジネスパートナーです。これが企業の課税方法です。あなたは本当にビジネスを売買しています。
資本の返還
MLPsは配当を出しません。代わりに、あなたが受ける小切手は、資本の返還とみなされるかもしれません。 「資本の返還」を受け取ると、投資の基礎が失われます。今日、それは素晴らしいです。税金を支払う必要はありません。
道を歩いて、無料のお金が戻ってくる。減った基礎は、あなたが実際に行ったよりも高いキャピタルゲインを持っているとIRSが認識したことを意味します。
何？
ここに例があります：
あなたはXYZ Pipeline MLPで$ 100Kを買います。今後3年間で、XYZ Pipeline MLPは、資本チェックの代金として$ 15Kを送付します。あなたは税金のかかるチェックを楽しむことができます！うん！
それからあなたは$ 110Kであなたのポジションを売ります。 $ 110K（セール価格） - $ 100K（ベーシス）=利益$ 10K。あなたは1万ドルで税金を支払わなければならないでしょうか？
違う。資本収益率15,000ドルは、あなたの税率を$ 100Kから$ 85Kに引き下げました。
$ 110K（セール価格） - $ 85K（ベーシス）= $ 25Kの利益。
MLPを長時間保持しているとどうなりますか？ MLPは理論的には、ゼロ基盤を残すすべての資本を返すことができます。売却すると、IRSはその売却を純利益とみなします。その時点で、受け取った利益は、経常収入として完全に課税されます。
もちろん、ほとんどのMLPは新しいプロジェクトと新しい債務を追加し続けているので、ゼロベースはありそうもありません。
減価償却費は通常利益に変換される
では、その利益はどのように課税されるのでしょうか？ほとんどの人は、それがキャピタル・ゲイン・レートになるという結論にジャンプします。結局のところ、それは不動産に課税される方法です。
MLPでは、もっと複雑です。 MLPは資産を償却することができます。これは所得税の利益の一部を避けています。しかし、売却すると、IRSは減価償却費を不利な課税経常収入に転換します。
別の例では、これを少し明確にしています。
これらは事実です：
- あなたはXYZ Pipeline MLPから$ 100Kを購入しました。
- あなたは資本の返還で$ 15Kを受け取った。
- XYZはあなたの資本シェアの10,000ドルを減価償却した。
- あなたは$ 110Kで売る。
このシナリオでは、これが課税対象となります。
$ 110K販売価格 - $ 100K（元の基準） - $ 15K（資本収益率）= $ 25K利益
利益25万ドルは2つのバケツに分割されます。経常収入とキャピタルゲイン。減価償却は、売却すると経常利益に変換されます。この場合、投資期間中の減価償却費は1万ドルであったため、IRSは経常収入10万ドルで課税します。経常収入の10Kドルを下回る25Kドルの利益は、キャピタルゲインの15Kドルです。
制限付き損失ルール
株式や債券に関連するキャピタルゲインとロスのルールに慣れている場合、MLPを取り巻く損失ルールは制限的と感じます。
株や債券を売るときに、損失を「収穫」することができます。これは損失を相殺した利益です。特定の年に受動的な損失が3,000ドル以上ある場合、将来の損失に備えることさえできます。
MLPではそうではありません。あなたのMLPがその年の利益を示すまで、またはあなたが売却されるまで、損失を使うことはできません。したがって、今年の投資がお金を失う場合、将来のある時期まで税金の恩恵はありません。
それは非課税投資ではない
MLPには複数の税務上の利点がありますが、税金を支払わなければなりません。あなたが戻ってくる資本が足りなくなったとき、またはあなたが売るとき、グレービーの列車は止まる。不可避の課税対象のイベントのために現金の一部を手元に残しておきます。
投資と税金を理解すれば、MLPはあなたにとって適切な投資となります。
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