先週末、S＆P500で測定された株式市場は、新たなポスト・ベア市場を高水準に、年間で3％の利益を上げました。今週後半には、株式を5％引き下げる要因がいくつか組み合わされています。
- いくつかの主要な中国の商業銀行は、政府当局から月の残りの期間、新しい貸出を停止するよう「求められた」。これは、世界経済の主要なエンジンの1つで刺激の撤回が予想より早く行われたことに対する懸念を提起した。
- 財務部門が第4四半期の業績を報告する企業の最初の10％を支配していることから、収益シーズンは好調だったが、それほど高調ではなかった。また、2010年の業績見通しには、財務省の見通しが混在している。
- 最近の選挙に対する反発主義者の増加は、ベン・バーナンキ議長が今月末に終了する予定であるため、今週上院で確認されない可能性があるという懸念を高めている。先週の多数の民主党議員たちは、先週の確認に対する反対を表明した。もし彼が確認されなければ、連邦準備制度の完全な政治化の出現は、債券、株式、通貨市場において否定的な反応をもたらす可能性が高い。
- この週の最も重要な市場の減少は、発表された提案と一致し、続いて大統領によって詳述された。この提案は、トップバンクをターゲットとし、成長を制限し、有益な事業ラインの売却を奨励した。先週の大手銀行の市場は、5〜10％下落した。
明らかに、ワシントン出身のニュースは先週の市場実績に大きな影響を与えており、今週は連邦準備制度理事会と水曜日の連邦準備制度理事会の会合、バーナンキ議長の確認投票、債務上限を引き上げるための投票。我々は、連邦準備制度理事会の声明に重大な変更はないと考えている。我々はまた、ブッシュ政権の当局者が民主党の脱落を相殺するのに十分な共和党の支持を得て、バーナンキ議長が確認されることを期待している。これにより、連邦準備制度理事会（State of the Union）は、週の最も市場に影響を及ぼすワシントンのイベントとなる。
連邦大統領の間、大統領は昨年の業績を振り返りますが、もっと重要なのは来年の議題を定義することです。オバマ大統領は、投票結果とマサチューセッツ州での共和党上院の最近の勝利で明らかになったワシントンの現状との不満の高まりに直面するだろう。連邦議会の演説では、雇用と経済、財政赤字、住宅市場、国家安全保障など、市場が動く可能性のある4つの重点分野を聴く。
雇用と経済
オバマ大統領は、政権の初期の週に過ぎた2009年の7,870億ドルの米国の復興と再投資法によってもたらされた財政刺激策で景気後退と戦う成功の証拠として、経済の大幅な進歩を挙げる可能性が高い。彼はおそらく、雇用創出に特化した別の支出パッケージを促進するだろう。不足している懸念のため、この支出パッケージは、合計でおよそ150〜200億ドルと非常に小さくなる可能性が高い。これは、インダストリアル部門のインフラストラクチャー関連の株式を増やし、情報技術分野の企業を含む代替エネルギー会社を促進するのに役立ちます。
政治資金の大部分をヘルスケア改革の促進に費やした後、オバマ氏の努力は、マサチューセッツ州での共和党スコット・ブラウンの勝利により、ヒース・ケア改革の国民投票と見なされた。これを踏まえて、大統領は彼のメッセージを広げようとするだろう。政権の主要イニシアチブは、経済に照らして枠をつけられるだろう。回復を維持し、より堅牢な経済・金融システムを構築する手段として、ヘルスケア、金融改革、気候変動が挙げられる。最近の世論調査の結果によると、大統領は、この事件をアメリカ人と共鳴させるために難しい戦いをしている。したがって、市場動向の具体的な内容に踏み込むのではなく、その勢いを変えるために問題を再編することに焦点を合わせることになるでしょう。
予算不足
財政的に責任ある発言を試みながら新しい支出を提案することは難しい課題です。しかし、大統領は最近、自分の住所でこれをどうやってやろうとしているのかを手にした行動を取った。オバマ大統領は土曜日、議会に今年の主要な赤字削減措置に投票させる権限を持つ独立委員会を作る法案を支持した。しかし、その法案は11月の選挙後にのみ有効となる。オバマ大統領の発言は、連邦債務限度額を1兆9000億ドル引き上げるために必要な今週の法案にこの法案を添付するように上院に促す可能性が高い。もし法案が支持を集めなければ、彼はおそらく連邦最高裁判所を使用して、その権限を行使してそのような委員会を設立する意向を表明するだろう。
潜在的な驚きの見出しは、2月1日に公表される予定の2011年度予算で、裁量的な政府支出の凍結を予告する可能性があるということである。国債利回りは、借入限度額の引き上げ努力、付加的な刺激支出、赤字のさらなる成長を制限するための施策の実施における限定的な成功などが含まれる。
ハウジング
クリスマスイブでは、財務省は、これまでに1110億ドルの損失しかカバーしていないにもかかわらず、資金調達を担当するファニーメイとフレディマックでの損失には制限がないと発表した
議会の承認なしに今後3年間、米国における住宅ローンの半分を占める。この動きは、政府がファニーとフレディを通じてより多くの住宅援助を計画していることを示唆している。連邦準備制度理事会（FRB）の住宅ローン担保証券（MBS）の購入プログラムは3月末に終了する予定で、住宅購入税額控除は春に期限切れとなる（4月までの住宅購入に適し、6月までに閉鎖される）、FHAとGSEは貸出基準を引き締めている。我々は、住宅市場を支える新たな政策の導入なしにこれらの全てが期限切れになることを疑う。国家連合の中でプレビューされた新しい住宅プログラムは、住宅建設業者や関連産業にとってプラスになる可能性があります。
国際セキュリティー
国家安全保障、テロ脅威、アフガニスタンとパキスタンの戦争、イラク駐留軍の撤廃、イランと北朝鮮との核問題の問題については議題になるだろう。効果的であるためには、必要に応じて、米国大統領が軍事行動をとる意欲を示す必要があります。イラン、ロシア、イスラエル、そして現在の紛争を解決する行動を信じている人たちは、オバマをテストしているとは考えにくい。ノーベル平和賞を受賞することは、オバマが敵と強くなることに直面するという認識の挑戦をさらに強調しています。ニューヨークタイムズ紙でも最近、「レーベルファクター：オバマは暴れん坊か戦士ですか？」と題された記事で問題が提起されました。大統領が国家安全保障の脅威に晒される危険性があることは明らかです。地政学的な結果。
米国の大統領が守備に服していて、狼狽して告発されたとき、彼は反応する傾向があります。ケネディ大統領は、恩返ししたキューバのミサイル危機で大きな賭け金を出した。イランの人質危機の最中に弱点を訴えられたカーター大統領は、不運な救助の試みを試みた。大統領の外交政策の弱い懲罰として認識されている。オバマ大統領がこの脅威にどのように反応するかについての手がかりを詳しく見ていきます。オバマ大統領は、原油価格のリスクプレミアムを高め、過去1週間ほどの減少を逆戻りさせる可能性のある措置へのステップを踏まえて、厳しい言葉をバックアップするかもしれない。
重要な開示
- このレポートはLPL Financialが作成したものです。この資料に記載されている意見は、一般的な情報のみであり、特定のアドバイスや勧告を個人に提供することを意図したものではありません。どの投資が適切かを判断するには、投資する前に財務アドバイザーに相談してください。すべてのパフォーマンス参照は過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
- 国際市場や新興国市場への投資には、通貨変動や政情不安などのリスクが伴う可能性があります。小型株への投資には、ボラティリティの上昇や流動性の低下などの特定のリスクが含まれます。
- 株式投資には元本の損失を含むリスクが伴う過去の業績は将来の業績を保証するものではありません。
- スモールキャップ株は、より確立された企業の証券より高いリスクの対象となる可能性があります。スモールキャップ市場の流動性が低いことは、これらの投資の価値に悪影響を与える可能性がある。
- 満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券の価値は、金利の上昇、利用可能性、および価格の変動に伴い低下する。
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