ウォーレン・バフェットが何百万ドルもするのを助けたこの（裸の）投資戦略 💲💲💲

650億ドルの純資産で、ウォーレン・バフェットはおそらくすべての時間の最高の投資家です。彼はどんな成功を収めましたか？

バフェットの報告は、良質なストックを良質な価格で購入し、その後数年間保有していることを示唆しています。は彼の投資成功の大きな部分を占めています。しかし、それだけではありません。彼はまた、 "裸のプットオプション"、一種の派生商品を売って利益を得る。

そうです、バフェットの会社、バークシャー・ハサウェイは、デリバティブを取り扱っています。実際に、ある年次報告書では、バークシャーは94のデリバティブ契約から76億ドルの保険料を回収したことを認めている。プットオプションは、バフェットが扱うデリバティブのタイプの1つに過ぎず、独自の投資武器に追加することを検討することもできます。

Putオプションのしくみ

あなたが1株あたり20ドルで売っている "XYZ"株を買いたいとします。トレーダーがあなたに150ドルを支払って、次の2ヶ月のうちにいつでも1株あたり18ドルで200株を売ってもらうとしましょう。時間がなくなったら、すでに購入したい在庫を$ 20ではなく$ 18で購入しなければならない可能性があります。低価格で購入することで節約した$ 400の上に$ 150を得ることができます。トレーダーがこれらの200株を売却しないことを決定した場合、あなたは$ 150を維持します。

それは良い取引のように聞こえるか？あなたはそう考えている唯一の人ではありません。

オプションの買い手は、契約が切れる前にいつでも「ストライクプライス」で株100株を売る権利を持っています。上記の例では、トレーダーは2つのXYZ $ 18パットの合計$ 150に対して1株あたり0.75ドルを支払っています（価格は常に1株あたりの価格ですが、1オプションは100株です）。今、株式の価格が15ドルに下がったとしましょう。当然、彼はそれをあなたに "置いて"、あなたは$ 18で200株を買わなければならない。あなたは$ 3,000（$ 15回の200株）の価値がある株式のために彼に$ 3,600を支払うでしょう。あなたのオプション売却のために収集した150ドルのプレミアムの後でさえ、あなたは$ 450です。だからなぜリスクを冒すのですか？

価格が十分に下がった場合は、価格が1株あたり20ドルだったときに支払う4,000ドルの代わりに、3,450ドル（1株当たり18ドルからプットオプションで獲得した150ドルを差し引いた額）を支払わなければなりません。その時点でどんな価格であっても、あなたはいつかもっと高い価格で販売されることを期待しているので、この在庫が気に入っているので、あなたは高い価格で購入した場合と同じように待っています。それ以外の場合は、あなたがそれを購入することを余儀なくされていない場合は、あなたはその$ 150を保つだけです。

数年前、コカコーラ株は39ドル前後で、ウォーレン・バフェットは1株当たり1.50ドルで35ドルのストライキ価格で5万株のプット・オプション（500万株）を売り、直ちに750万ドルを調達した。契約の期限が切れる前に株価が上がった場合、彼は単にそのすべての資金を保持するだけです。価格が十分に下がった場合、彼はコーク株を35ドルで購入することを余儀なくされた。もしも価格が$ 35に落ちれば、彼はちょうど待って買うことができましたが、何が起こったとしても彼は750万ドルを得ました。

Buffettはこの戦略を他の場面でも使用していますが、バークシャー・ハサウェイはそのデリバティブ取引の詳細を公に公開していないため、正確に何度知っていることはありません。また、Buffettは平均的な投資家が利用できないカスタム取引も行っています。しかし、株価があまり下がらない優良企業に対して「ストップ価格が現在の価格を下回っている」ことを意味する「金銭的価値がない」売却を続けるとどうなるか想像してみてください。あなたはまったく株式を買うことなく、お金を集め続けるかもしれません。あるいは、公正であると判断した価格からの割引のために、しばらくの間、良い会社を買わなければならないかもしれません。

キャッチ

もちろん、キャッチがあります。一部のブローカーは、これらの種類の「裸の」オプションを売ることを許可しない可能性があります。しかし、2つのタイプの裸の選択肢は、リスクに関して非常に異なっています。「裸」とは、コールオプションの場合は株式を所有していないか、プットオプションの場合はそれを売却していないことを意味します。

コールオプションを理解することは簡単です。これは、購入者が購入を選択した場合、将来、設定された価格で家を売るようなものです。あなたが家を所有している場合、あなたは "カバーされている"。あなたが家を所有していないときにこれを行うと想像してください。その場合、あなたはあなたの約束をカバーする基本的なセキュリティを持っていないので、あなたは「裸」です。オプション保有者が彼のオプションを行使してあなたから家を購入したいと決めた場合は、あなたが約束した価格でバイヤーにそれを売るために現在の所有者からそれを購入するのに必要な価格を支払う必要があります。 裸のコールオプションは危険です。

プットオプションは分かりにくいです。基本的にあなたのプットオプションは、あなたが所有していない株式を売却し、後で買い戻すことを計画しています - あなたが持っていない場合は "裸"です。幸運なことに、裸のパットを売るために、覆われたパットを理解する必要はありませんが、もっと知りたいのであれば、カバーされたパットのOptionsGuide.comの説明はかなり良いです。

「裸の」プットオプションは、売り手がそうすることを望むなら、特定の日付前に特定の価格で100株の株式を購入するという約束です。 あなたは本質的に言っている、 "私はあなたが私にしたい場合は、この日付前にその価格でその株式を購入することに同意します。

リスクの違いを理解するには、XYZの例を考えてください。 2つの$ 18のパットを売った場合、あなたのリスクは$ 3,450に制限されます。株式がゼロになり、それぞれ$ 18で200株を購入しなければならないことはほとんどありません。しかし、あなたが2人の裸の コール $ 22のストライキ価格（買い手がその価格で買う権利を持っていることを意味する）で、1株あたり0.50ドル（合計100ドル）でXYZのオプション株式 できた 1株当たり150ドルに上がります。その場合、200株に30,000ドルを支払う必要があります。オプションの株主にオプションで4,400ドル（200株の22倍）を渡すだけで、25,500ドルの損失になりますあなたのコールオプションのために$ 100を得ました）。

明らかに、株価が上がらないギャンブルは、あなたが現在の価格よりも低い価格で好きな株を買うことに同意するよりも危険ですが、ほとんどのブローカーは両方のタイプの裸のオプションを一緒にしています。各仲介手続きには、口座の承認や取引の種類について許可されているルールがあります。この種の取引のリスクを理解していることを示すいくつかの追加書類を記入しなければなりません。また、数年間の投資経験が必要な場合もあります。オプションに特化した証券会社は、これらの方法を探求することへの関心をより深く理解しているかもしれません。

あなたのアカウントは裸のオプション執筆のために承認された場合、仲介業者のオンラインプラットフォームを使用して取引を行うプロセスは比較的簡単です。たとえば、コークス・ストックにプット・オプションを売るには、株価記号（KO）を見つけてオプション・フィールドに入力し、様々なストライク価格と有効期限の現在の価格を確認します。数回クリックするだけで、数秒で注文を出して実行することができます。

どのような他のオプションを試すことができますか？

あなたの裸のオプション執筆のためにあなたのアカウントが承認されない場合はどうなりますか？通常、対象となるオプションの承認を得ることができます。この場合、対象となるコール戦略を試すことがあります。あなたはコールオプションを売っている株式を所有しているとき、またはあなたが売りを売っている株式に短いポジションを持っているとき（そして後者は理解しにくい）、あなたは「カバー」されます。

上記の例では、まずXYZの200株を1株あたり20ドルで購入するとします。次にこれらの2つの$ 22コールオプションを1株当たり0.50ドルで販売しています。あなたは現在100ドル（手数料を差し引いたもの）を徴収しています。以下オプションが期限切れになったら$ 22、あなたはより多くのお金を集めるためにプロセスを繰り返すことができます。価格が上の $ 22あなたは1株当たり2ドルの利益のために（たとえそれが1株当たり150ドルに急騰したとしても）売却されなければならない。カバーされた通話を販売するための承認を得ることは、リスクが低いので簡単です。

ウォーレン・バフェットのような裸のものにしたいのか、それともカバーするのかにかかわらず、投資戦略を立てる前にさらなる研究をしたいと思うでしょう。ここにストックオプションに関する良い入門書があります。一方、2つの単純な概念を念頭に置いてください。

1.あなたが裸の売り場を売るとき、あなたは今お金を集めるが、株式を買うことを余儀なくされるかもしれないので、合意された価格でそれを所有したいと思う。

2.カバードコールを販売するときは、自分が所有する株式のために今すぐお金を集めますが、売却する必要があるかもしれませんので、指定価格で売却してください。

そして、はい、あなた できる お金を失う - 多くのお金でさえ - ほとんど どれか トレーディングまたは投資戦略。関係するリスクに慣れていることを確かめてください。もちろん、この投資戦略にポートフォリオ全体を賭けてはいけません。より保守的なオプションとバランスを取ることを望みます。

注：The Penny Hoarderも作家も投資専門家ではありません。この情報に従う前に、専門家の助言者から詳しいアドバイスを求めることをお勧めします。

あなたのターン：ストックオプションを取引したことはありますか？覆われた電話や裸の席をしましたか？あなたの経験について教えてください。