GFC 027に尋ねる：給与とストックのオプション - それはいつ意味がありますか？

ここ数十年間、特にIT分野では、報酬の方法としてストックオプションがますます普及しています。

しかし、あなたは給料の代わりにストックオプションを受け入れるべきですか？

この話題については、ストックオプションがその差を補うものではないという希望で、より低い給料を受け入れることを議論しているという良い質問が出てきました。

「私は、1年半後に一般に公開されるという噂の有名な非公開スタートアップで、新しいキャリアの機会を検討する過程にある。報酬パッケージの一部には株式またはストックオプションが含まれます。予備的な会話に基づいて、彼らが提供する可能性のある給与は、株式ポジション（ストックオプションまたは制限付株式）によって補償される、このポジションの為替レート（10-15％減）よりわずかに低いでしょう。私の質問は、今後数年間にわたってより低い給料を補うために、これらのオプションの「数」をどのように交渉するかです。それには式がありますか？

また、会社の観点からは、提供される株式の価値は、提供される給与と一般的な市場レートとの間の認識される差異に直接結びついているか、会社がうまくいくならば、利益のある株式。会社がうまく行かない場合、私の選択肢はそれほど価値がないかもしれませんし、まったく価値がないかもしれないので、リスクがあります。ガイダンスを提供するために情報源に助言したり参照してください。

給料とストックオプションのバランスを決定するのに役立つ数学的方程式がないと言うことから始めましょう。

より重要なのは、ストックオプションに関連するリスク/報酬関係です。 オプションはあなたを豊かにすることができますが、価値がなくなる可能性もあります。

しかし、それに入る前に、株式オプションの基本について少し話しましょう。

ストックオプションとは何ですか？

ときどき 従業員のストックオプション、または単純にESOのオプション、 彼らは従業員に特定の価格で将来の特定の時点で特定の数の株式を購入する権利（義務ではない）を可能にする雇用主によって付与されます。彼らは、最も一般的には、マネージャーや役員レベルのポジションに提供されます。

オプションには通常、有効期限があります。オプションがこれらの日付で行使されない場合、オプションは期限切れとなり、無価値になります。また、権利確定期間があり、その後従業員はオプションを完全に所有することになります。権利確定は、例えば、5年間にわたって発生する可能性があります。権利確定は、従業員を会社に長期間置くために使用者が使用する戦略です。

オプションが権利確定された時点での株式の市場価値は、オプションの価値を決定します。もちろん、そのオプションが付与された時点では決して知ることはできません。

例えば、雇用主は、従業員に株式1株につき50ドルで1,000株の株式を購入するオプションを与えることができます。 ストライク価格、または行使価格。 1年後、従業員は200株に権利が与えられ、株価は75ドルに上昇した。従業員はオプションを実行し、即時5,000ドルの利益を得る.200株は1株当たり25ドルの利益を得る。

会社との2年後、従業員は別の200株に権利が与えられます。しかし、同社の株価は1株当たり40ドルに下がった。株価が50ドルを超えない限り、オプションは価値がありません。 その価格に達する前にオプションが期限切れになると、無価値になります。

なぜ雇用主がストックオプションを提供したいのか

雇用主がストックオプションを提供する理由はいくつかあります。

1. 現金を保つために、給料のように現金を必要としません。
2. 新入社員を誘致するインセンティブ
3. 既存の従業員に対する業績インセンティブとして（株価が上昇するとオプション支払いが増加する）
4. 従業員を会社に長く留める（定期的権利確定の主な理由）

ストックオプションのトレーディング給与

開かれた質問の執筆者は、彼が「来年/ 1年半に一般公開されることを噂されているよく知られている非公開スタートアップ」と考えている雇用者を描いている。その評価には2つの赤旗がある。 起動 そして 噂。

これらの2つの言葉はどうしてそんなに危険なのでしょうか？ 「スタートアップ」とは、雇用主が新規またはかなり新しい会社であることを意味します。そして、「噂」とは、同社が実際に公開されるかどうかは、依然としていくつかの憶測の対象となっているかどうかを意味する。一方、少なくとも1年は予定されていないという事実は、株式が今も存在しないことを意味します。

市場要因のみでは、優良な優良企業であっても、オプションが無用になるリスクが常に存在します。起こる必要があるのは、株式の市場価格がオプションの行使価格を下回ることだけです。

状況はスタートアップ企業にとってははるかに問題が多い。

いったん公開されると、市場の反応が株式にどのようになるかを知る方法はありません。私たちは、スタートゲートから騒がしくなり、株主を豊かにする公的公募を聞いていますが、少なくとも株価は下がっています。

つまり、従業員がストックオプションに賛成して諦めることは決して実現しない可能性があります。従業員は、この新興企業の将来は非常に肯定的であり、同社の株式は市場によってうまく受けられると賭けているだろう。しかし、状況がその方向に崩れなければ、彼は自分の仕事で危険にさらされているだけでなく、会社の株式に投資されることも予想されます。

それは二重の危険であり、どんな仕事でも危険性が高い可能性が高い。

ストックオプションによるよりよい戦略

ストックオプションは、給与や給付の減額の形で従業員に費用がかからない場合、優れた利益です。そのような状況では、オプションが権利確定した後、株価が行使価格を上回った場合、従業員は勝ちます。株式の価値が行使価格に達しない場合、従業員は何も失わない。

この従業員にとって最良の戦略は、市場レベルの給与を交渉することです。それは、会社が実際に公開されるかどうか、株価がどのように受けられるか、オプションの行使価格水準、権利確定スケジュールがどのようになるかなど、多くの変数がオプションに関連するリスクを排除します。

これらはすべて、この時点で決定に適切に考慮に入れることができない変数です。市場レベルの給与を得て、副次的な検討事項としてストックオプションを交渉する。

この投稿はもともとBusiness Insiderに掲載されました。