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Grouponが失敗した場合、RetailMeは成功しませんか?

Grouponが失敗した場合、RetailMeは成功しませんか?

私はオンラインで何かを買うたびにクーポンをグーグルで買っている安価なフリークの1人だから、RetailMeNotがまもなく公開されることに気づいたとき、私はどれほど興奮しているのか想像することができます。

RetailMeNot(SALE)は、オンラインクーポンカテゴリのリーダーです。同社は、数万のサイトや小売店からのクーポンをオンラインで、レンガやモルタル小売店で償還しています。

また、利益を上げています。投資家はすぐにドットコム会社の一部を所有する機会を得ることになります。

RetailMeNotを見てください

RetailMeは、2012年にオンラインクーポンサイトに4億6,000万回を超える訪問をしています。名前を挙げられたサイトでは、収益の4/5以上が発生しています。英国、ドイツ、フランス、オランダの他のサイトは、そのビジネスの一部です。

それはクーポンを持っている60,000の小売業者のうち、それは10,000との関係を持っています。同社は手数料から実質的にすべての収入を得る。 S-1は、純売上高の96.4%は、RetailMeNotの多数のクーポンページのクリックスルーによる販売手数料から来ると述べています。

2012年には、売上高144.7百万ドル、純利益25.9百万ドルを計上しました。 11億ドルの市場価値で、同社は2012年の収入の約40倍の取引を行う。成長は高い評価を説明するのに役立ちます。 RetailMeNotは、2010年の純利益230万ドルから2012年には2600万ドルに増加しました。

2013年3月31日に終了した四半期には、前年同期比11.9%増の7百万ドルの利益を達成しました。サイバーマンデーは最大の1日であり、オンライン販売のうち最大のオンラインショッピングの日にRetailMeNotのウェブサイトに流通しているオンライン販売の2%ほどです。

ブルズとベアーズ

これが新しい空間で比較的新しい会社であることを見て(インターネットはほとんどの標準でまだ新しいです)、その未来を予測することは困難です。ブルズとクマのいくつかの議論を見て、ビジネスの理解を深めてみましょう。

どのような雄牛が言うだろう:

  • RetailMeには堀がありません - S-1はビジネスがネットワーク効果によって保護されていると主張しています。より多くの人々がサイトを使用するにつれて、より多くのクーポンを提供することができ、その多くはユーザーが提出したものです。その格付けシステムはまた、ユーザーが死んだクーポンを報告することを可能にするので、迅速に削除することができる。したがって、RetailMeNotは、複製が困難なコミュニティの上に構築されているので、何らかの形の堀があります。
  • それは最高の仲買人です - RetailMeNotはオンライン販売の効果的なゲートウェイです。特定の商品や小売業者のクーポンを検索すると、多くの場合、同社のウェブサイトの1つに上陸します。買い物客にビジネスを紹介することは、倉庫、在庫、サプライチェーン管理、または小売店に付随する高価な物流上の問題を必要としません。これは資産投資モデルであり、大きな投資をせずに急速に拡大することができます(結局のところウェブサイトだけです)。プラス、彼らはオンライン市場で強い影響力を持っているので、彼らは最高の支払いゲートウェイと安いホスティング費用を持つような特典を得ることができます。
  • 1回の訪問で非常に有益です - RetailMeは31.1セントの収益を上げ、2012年には訪問者1人につき5.6セントを獲得しました。ウェブサイトがあれば$ 311 CPM(1000人の訪問者あたりの収益)を維持することはほとんどありません。
  • インサイダーはキャッシュアウトしていません - 株式公開のIPOがいっぱいの世界では、私はインサイダーの大物が会社に興味を持っています。 IPOの後、インサイダーは会社の56%を所有し、純資産と株主の利益を合わせる。
  • 無形資産には大きな価値があります - 同社は、600万回以上のアプリダウンロードと900万人の電子メール加入者を擁しており、一貫した収益を生み出すために使用することができます。

どのくらいの熊が言うだろう:

  • 誰でもそれを行うことができます - RetailMeNotはAOL、Yahoo、Facebookなどの他の主要オンラインブランドによって複製される可能性があります
    dd-onを別の製品に追加します。 Grouponはメーリングリストを単独で使用してビジネスモデルを複製することができました。
  • その価値は低下する可能性があります - 同社はパートナーのビジネスをより高価にする可能性があります。ユーザーが直接電子商取引サイトに移動して、チェックアウトに進み、オンラインクーポンを検索した場合、RetailMeNotは実際には参照しなかった売り上げについて手数料を徴収します。将来、パートナーは販売プロセスに何も追加しないので、そのような「紹介」を断る可能性があります。
  • 電子商取引は統合されるかもしれません - インターネットが成熟するにつれて、より多くの市場シェアがより少ない手で保持されます。 Googleのショッピング広告とeBayとAmazonのマーケットプレイスは、オンライン広告のかなりの部分を占めています。業界が集中するにつれて、競争が激しくなり買い物客が好きな小売業者を繰り返し購入するにつれて、手数料が急落する可能性があります。
  • Googleに非常に依存しています.Googleはトラフィックの多くを支えています。幸いにも、RetailMeNotはGoogle Venturesをリストしています (編集者注:Google Venturesは「GV」に変更されました) 株主として、クーポンサイトの将来のオンライン検索エンジンの好景気になる可能性があります。しかし、単一のソースから大部分のトラフィックを生成するサイトは、幅広く多様なウェブサイトよりも危険です。

ここからRetailMeNotが行くところ

過去数年間に公開されたドットコムのうち、RetailMeNotは最も消化しやすいものの1つです。株式市場の価値は11億ドル(優先株式が1株当たり21ドルの中点価格で換算)から現金を引いたものが企業価値を10億ドルにする。

問題は、10億ドルでより良いマウストラップ(クーポンサイト)を構築できますか?あるいは、Yahoo、Facebook、Yelpなどの定評のあるプレーヤーが、オンラインクーポンサイトで署名ブランドを奪取するために10億ドルでテーブルに来るだろうか?

私にとっては、RetailMeNotは投資できません。私は公に行くことが有益なオンラインクーポンサイトが本当にどのように表示され、確立されたプレイヤーからの競争を煽るのではないかと心配しています。しかし、私はまた、新興成長市場を探している多くの現金に富んだ公立のテクノロジー企業のいずれかが買収する可能性があることを認識しています。私は、近年のすべての技術IPOのうち、これは非常に、非常に魅力的であることを認めなければなりません。

どう思いますか?クーポンに大きな利益がありますか?他の誰かがより良いマウストラップを作ることができますか?

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