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マイクロソフトの長期計画が進展している

マイクロソフトの長期計画が進展している

マイクロソフト(NASDAQ:MSFT)の株価は、ナスダックと並んで年初来25%も上昇している。これは、実際には何年もの不振の後、劇的な変化です。同社の株価はNASDAQと比較して過去5年間と10年間でそれぞれ21%と18%上昇し、73%と111%の上昇となった。

投資家は、マイクロソフトの成長が少なくともいくらか加速すると楽観的になっています。あるいは、最近のリストラと再配置に伴って生まれるかもしれません。マイクロソフトは先月末に財務アナリストの日程を開催し、先週金曜日の新しい報告組織について詳細を明らかにした。

重要な質問がいくつかありますが、まずは、よりエキサイティングで高速な成長市場に突入し、WindowsとOffice製品のコア製品を傷つけるPCの侵食を相殺することに成功しますか?

マイクロソフトの挑戦

マイクロソフト社の革新は、革新的なオペレーティングシステムから生まれましたが、さらに重要なことに、成長を続けるパーソナルコンピュータ市場にどのように位置づけられているのでしょうか。このデバイスとオペレーティングシステムを販売したいと思っていたライバルのApple(NASDAQ:AAPL)とは異なり、ハードウェア市場を追いかけるのではなく、オペレーティングシステムのライセンスを取得するという決定を下した。これは、その市場を支配するようになり、Officeスイートやサーバー市場などの他の基礎ソフトウェア市場での地位を確立しています。

これは、MicrosoftがPCの後ろに立ち、ノートブックが続いたので、覚えておく価値がある。数年以上前から、PCとノートブック市場は、タブレットやスマートフォンの成長の圧力に直面していました。リフレッシュサイクル、ユーザーが新しいデバイスを購入する頻度も低下しました。これにより、Microsoftの収益の伸びは大幅に遅くなっています。マイクロソフトの営業利益の80%は、WindowsおよびOfficeのコア製品ラインに結びついています。

マイクロソフトはスマートフォン、タブレット、そして今やクラウドの急速に拡大している市場でシェアを獲得しようと、成功裏に成功しました。それは最終的に重要な市場でいくつかの足場を得ているようであり、企業は重要なコーナーになっているかもしれません。

マイクロソフトの重要な新市場における混在成功

マイクロソフトでは、過去数年間にわたって、よりセクシーで、さらに重要なことに、タブレット、スマートフォン、およびクラウド市場の急速な成長に合わせて、新しい製品を導入し、古いものを更新しました。ついにスマートフォンやクラウドで成功した。しかし、それは元の表面の残念な結果の後、タブレット市場に2回目の試みをしています。

クラウドでは、MicrosoftはOffice 365とAzureという2つの重要な製品でいくつかの成功を収め始めています。アナリストは、クラウド事業が昨年の水準に比べて倍増したと見込んでいる。マイクロソフトは現在、Windows 8や他のデバイス用のWord、Excel、PowerPointの「タッチファースト」製品を開発中です。このイノベーションは、コアビジネスに役立つだけでなく、タブレットやその他のデバイスでもシェアを獲得する可能性があります。アナリストの目には目を見張るものがありましたが、ここでの成否は長期的に重要な役割を果たす可能性があります。オフィスは依然として好ましい選択肢であり、これは競争に打ち勝つことができる動きです。

サーフェス2の導入も9月に行われ、ますます競争が激化しているタブレット市場でシェアを獲得しようとする試みでした。 AppleのiPadとGoogleのNexusは、Amazonの(NASDAQ:AMZN)Kindleラインと共に、その市場の礎石でもあります。オリジナルのサーフェスは失敗しました.Windows 8の採用や興奮が増えない限り、サーフェス2は市場に大きな打撃を与えています。

スマートフォンでは、Microsoftはスマートフォン市場で3位の差をつけてBlackberryを打ち負かし、Nokiaの電話ビジネスを購入することに決めた。 Nokiaは、Nokia LumiaとWindows Phoneのペアリングを成功させるためのチャネルを獲得しました。 Windows Phone OSは現在、すべてのスマートフォン出荷の3%以上を占めています。これは、75%以上のGoogleのAndroidとAppleのiOS(17%)との比較です。興味深いことに、Googleは数年前からMicrosoftの戦略を使用し、スマートフォン向けにオペレーティングシステムのライセンスを取得することをAndroidで決めました。

ノキアの買収は、マイクロソフトのデバイスへの新たな焦点に合っている。近年、デバイスはスマートフォン、そしてその後のタブレットで多くの企業の成功を導きました。しかし、これらのデバイス市場における技術革新はますます困難になっています。プレーヤーの数が増えて、同じもののわずかに異なるバージョンのように見える技術がすべて販売されています。これは、通常、競争の激化に伴う利益率の低下のレシピです。

つまり、ノキアのビジネスを買収したことで、マイクロソフトはスマートフォン市場にさらに力を入れようとしている。現金を投資し、新しいデバイスを追加し、市場シェアを獲得し続ける可能性が高い。 OSを持つことがいかに重要であるかを証明しました。少なくとも、ここでは今後のプレーヤーになる必要があります。全体として、それは強固な戦略的決定でした。

アナリストの日に概説されている主要戦略ポイント

マイクロソフト社の引退しているCEO、スティーブ・バルマー氏は、アナリストの日程でのマイクロソフトの短期的な優先事項を概説しましたが、タイムラインを提供することはできませんでした。まず、Office 365とAzureでクラウドに勝つ。次に、Windows PCを主要な生産性の高いデバイスのままにします。第3に、モバイルでシェアを獲得する。 4つ目は、マイクロソフトでは、付加価値の高い会議などの高価値な活動を革新したいと考えています。また、今後の報告書の変更が予定されていることを発表しました。これは現在、「デバイスおよびコンシューマー」および「コマーシャル」で財務結果を報告する予定です。

クラウドとモバイルの目標は達成可能ですが、やや不確実です。 PCの関連性を維持するという目標は、嗜好がタブレットを引き続き採用する可能性があるため、部分的にコントロールから外れています。利益の80%がWindowsやOfficeに関連していることを考えれば、これは懸念されていますが、それは打撃かもしれません。タッチベースのOffice製品の開発はチャンスです。コア市場における市場シェアを引き続き支配し、Office 365をモバイルに引き込むことができます。 Windowsのラインはより大きな挑戦ですが、開発途上国での採用は、PCのタブレットへのシェア損失を相殺するのに役立ちます。

結論

マイクロソフトの話には時間がかかるだろう。新型X박스は今年後半に利息が増加するが、長期的な成長率では実質的な落ち込みを作り出すには十分な規模ではない。これは、概説された取り組みに結びついています。次の管理チームがクラウド、スマートフォン、タブレット市場の生産性を向上させるソフトウェアを実行し革新する能力は、長期的な成長率を押し上げるでしょう。

会社がますます競争の激しいハードウェア市場でハードウェアに重点を置くようになると、資本が誤って割り当てられ、投資家のために不足する可能性があります。いずれにしても、株価は合理的な水準で推移し、今後5年間で1桁台半ばのFCF成長が見られるはずです。セクシーなテクニックではありませんが、Microsoftはターンアラウンドの初期段階にあるように見えます。これは、株式の上昇を与える控えめな予測に基づいて価格設定されています。

マイクロソフトの将来についてのあなたの考えは?それは再び成長するのだろうか、それとも減少している現金牛ですか?

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