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ルルレモンストック:この流行のピックは足を持っていますか?

ルルレモンストック:この流行のピックは足を持っていますか?

ルルレモン(LULU)はウォールストリートダーリンです。そのはず。同社は投下資本のばかげたリターンを獲得し、内部的に自己資金を調達することができる現金牛として機能し、最高の利益率を誇っている。

ああ、それは単一の店を通じて商品の船積みを売っていることで評判があります。収入は1平方フィート当たり1,900ドルを上回ります。 AppleとTiffany&Co.だけが平方フィート単位で売り上げを合わせる。

ルルレモンの成功は最後にできますか?

長期投資家は、成長よりも耐久性が重要であることを認識しています。基礎となる数学のすべてです。

ビジネスの価値を計算すると、ほとんどのビジネスは最後に永久計算に残ります。この永続性の計算は、ビジネスが永遠に続くという非常に危険な仮定になります。コカ・コーラのような確立された幅広い堀の企業にとって、この前提はそれほど大きなものではありません。コークスは飲料の販売事業を行っているので、私たちが喉が渇いている限り、売るべきものを購入する可能性が高いです。

服は違う。トレンド、嗜好、素材、スタイルはすべて時間とともに変化します。これは特に女性用製品に当てはまります。伝説の歴史を持つコーチを見てください。新しいホットハンドバッグとして現れたマイケル・コルスのような会社には負けています。数年後、マイケル・コルスは次のデザイナー製品に取って代わりられるだろう。

10年前に、Ralph Lauren、True Religion、Crocs、AERO、Rue21、Wet Seal、Express、Men's Wearhouseなどの上場衣料品や小売企業のリストを見ることになった場合、苦労するかもしれません勝者と敗者。振り返ってみるよりも、楽しみに待っている方がずっと難しいです。

ちょうどそれをやろうとしましょう:ルルレモンの未来を見てください。

ルルレモンとは何ですか?

ターゲットC9ストア

まず、シースルーパンツについての議論を放棄しましょう。何かがあれば、ルルレモンはフリープレスで何億ドルも受け取った。ルルレモンがパンツを見ようと計画していたかのようなものではありません。論争はおそらく彼らの賛成で働いた。

私が最も関心を持っているのは、ルルレモンが、

  • 耐久性のあるブランド力を構築する - 顧客は、主にヨガを中心とした女性製品ライン、特にヨガパンツにうまく対応します。しかし、これはシャツから帽子まであらゆるものをプレミアム価格帯で売ることができる会社ですか?
  • ヨガパンツを新しいステイプルにする - 吸湿発散性、耐水性に優れた素材にはデニムのリングが付いていません。 。 。あなたは知っている、綿。ヨガパンツはルルレモンの最大の売り手で、女性のクローゼットの定番です。
  • 競争から離れて - 1回の旅で毎年19%の純利益率で在庫を5回回すことができれば、競争が激しくなります。 Lululemonはプレミアム・スペースのリーダーですが、Athleta(Gapブランド - GPS)のような新しい参入企業は、同じまたは類似の品質を宣伝しながら、より低コストでLULUの価格ポイントに挑戦します。大型の小売業者であるTarget(TGT)は、C9ブランドの女性運動服をベースにした独立したスポーツウェアショップのパイロットを行っています。ルルレモンはその場所を保持していますか、それとも価格競争に屈しなければなりませんか?

それを考える

私はこれらの3つの懸念をテストするために自分でペアを試す必要があるかどうかはわかりません。まず、ルルレモンはヨガパンツや運動用品の独占的なインプットを主張していないことを知っていますので、より良いズボンを作ることは可能でしょうが、おそらく市場に出さないかもしれません。第二に、ヨガパンツはちょうど青いジーンズのペアではありません。そうすれば、歴史はおそらく未来の最良の予測子ではありません。

私はこの種のファッションベースの成長株をもって私を最も恐れているのは、投資家がそれを所有することを大切にしなければならないということです。ルーレモンは、1)ヨガアパレルの地位を維持し、2)顧客基盤を拡大し、3)購入し、保持する投資家のために10年以上持続することを意味する、昨年の収益の35倍を支払う投資家彼らの投資の本当のリターンを見てください。

ルルレモンは、投資家が堀を除いて株に望むことができるすべてを提供しています。それは収入を現金に変え、成長するために常に負債や資本を発行する必要はなく、暦年に在庫に投資する1ドルにつき1ドルの利益が追加請求されます。返品は素晴らしいです。

しかしそれは耐久性がありますか?ルルレモンは現在、何かにラベルを貼ることができ、競争よりも実質的に多くの費用を払うことができる世界有数のブランドの1つですか?その製品は、何年も女性がクローゼットに持ちたいと思っているものなのでしょうか、それとももう一組のCrocsですか?

私は本当に知らない。それはルルの名前の耐久性に対する私の最高の答えです。私が株式の別の流星上昇を逃した場合。 。 。まあ、少なくとも私は夜によく眠ります。

私にとって、これは「あまりにも硬い」パイルになります。しかし、このモデルを10年後に見ることができる人なら誰でも商売を殺すことができると私は知っています。私はバイナリだと思います。マルチバガーか、時間の経過とともに90%低下します。

どう思いますか?ヨガには足がありますか?ルルレモンのシャツ、靴下、その他の衣料品は、パンツと同様の「必需品」になっていますか?

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