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連邦準備制度の焦点

連邦準備制度の焦点

先週の米国と中国の経済統計は、小売売上高、失業給付、鉄道車両交通、住宅ローン申請、輸出、消費者心理などのデータが含まれていた。先週の中国と米国の予想を大きく上回る経済指標は、いずれかの国の株価が過去1年間の今年の上昇率を上回った抵抗水準を上回ることはできなかった。その理由の1つは、経済に関する良いニュースが、中国がローンの伸びを抑えようとする確率を高め、連邦準備制度が金利を早く引き上げるということかもしれない。

今週のFedミーティング(12月16日)は、市場参加者の主要な焦点になるでしょう。我々は、FRBの市場へのメッセージに重大な変化はないと予想しているが、経済の改善がFRBに信号金利上昇を引き起こす可能性があることを投資家は注意している。 FRBが2010年半ばまでに金利を引き上げる先物・オプション市場の金利は、11月末から約50%に倍増している。 2010年下半期も引き続きハイキングを期待していますが、市場は将来の金利上昇の可能性についてのFRBのメッセージに焦点を当てています。 1993 - 94年と2003 - 04年の回復率は、FRBのメッセージの変化によって制限された。

Fedのシグナルを見る

1994年と2004年に連邦準備理事会(FRB)が利上げを発表したとき、株式市場のラリーは、今後12ヶ月の間に横ばい、暴動的な期間に逃げた。 1994年2月4日に、事前のシグナルなしに、連邦機関は一連の利上げの第1弾を開始した。 2004年1月29日、連邦準備理事会(FRB)は、金利引き上げのシグナル(6月末に5ヶ月後に金利を引き上げるようになった)として、金利を低く保つことを意図した期間を指して、「かなりの期間」というフレーズを削除した。 S&P500は8-9%下落したが、連邦準備理事会(FRB)が一連の利上げを開始する意思を示した後に起こったことは、株式の横ばいの激しい環境としてより正確に特徴付けられている。

2010年後半までは金利の上昇は期待できませんし、早ければ利上げが数ヶ月以上続くと市場に伝えることも期待していません。しかし、中国は今後数カ月の間に貸出の伸びを続けることを期待しています。このような景気刺激策の継続的な見通しと経済成長の改善と拡大は、2010年初めまでの株式市場の回復を助けるはずである。しかし、FRBが早期に景気刺激策を取り戻そうとする兆候については、 。

最近、株式市場は、過去9ヶ月の間ずっと良好な経済報告に積極的に反応していない。これは、回収の多くが現在市場に投入されていることが原因である可能性があります。景気回復の持続性を強化するのではなく、市場参加者は、FRBが早期に景気刺激策を開始する可能性を高め、それゆえにネガティブな役割を果たすようになると予想していた。来月には、あまりにも良いニュースが投資家に悪いニュースになることがあります。

重要な開示

  • この資料に記載されている意見は、一般的な情報のみであり、特定のアドバイスや勧告を個人に提供することを意図したものではありません。どの投資が適切かを判断するには、投資する前に財務アドバイザーに相談してください。すべてのパフォーマンス参照は過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
  • 国際市場や新興国市場への投資には、通貨変動や政情不安などのリスクが伴う可能性があります。モールキャップ株式への投資には、ボラティリティの上昇や流動性の低下などの特定のリスクが含まれます。
  • 株式投資には元本の損失を含むリスクが伴う過去の業績は将来の業績を保証するものではありません。
  • スモールキャップ株は、より確立された企業の証券より高いリスクの対象となる可能性があります。スモールキャップ市場の流動性が低いことは、これらの投資の価値に悪影響を与える可能性がある。
  • 満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券の価値は、金利の上昇に伴い低下し、可用性と価格の変動に左右される。

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