ETFとミューチュアルファンドの違い 💲💲💲

ETFとミューチュアルファンドは、交換可能に見える投資用語のひとつです。また、同じ議論に頻繁に出てくるものですが、実際には非常に明確な投資です。どちらも数十または数百の異なる証券で構成された資金です。

しかし、彼らがどのように管理され、どのように投資ポートフォリオに使われているかは、大きく変わる可能性があります。

ETFとミューチュアルファンドの違いを調べてみましょう。

為替取引ファンド（ETF）

ETFとは？

ETFは、基礎インデックスを追跡するファンドに保有されている有価証券のバスケットである。ファンドに保有されている有価証券の混合は恣意的ではありません。ファンドは、基礎となるインデックスの構成を反映するように設定されています。

たとえば、ETFの最も一般的なインデックスはS＆P 500インデックスです。

ETFはこのインデックスに結びついており、そのインデックスを構成する500以上のすべての株式に比例持分を持ちます。

ファンドは、S＆P500の動きを追跡するように設計されています。投資家は、この種のETFを使ってS＆P500のパフォーマンスを事実上購入しています。

ミューチュアルファンドとは異なり、ETFは株式と同じように取引されます。彼らは様々な証券取引所で取引しています。個々の会社の株式と同じように、ETFの株式を購入します。このような理由から、証券会社は通常、ETFの購入と同じ手数料を株式と同様に請求します。

例えば、ブローカーは株式とETFのために$ 7の手数料で売買する手数料を持っているかもしれません。

ETFで株式を所有している場合、ファンドに保有されている証券は所有していません。それらはETF自身が所有しています。これらの有価証券の投資家の所有権は間接的なものにすぎません。

株主は、原証券によって支払われる利息または配当の一部を受け取る権利があります。ファンドが決済された場合には、比例的な残存価値を受け取る権利も与えられます。

彼らは株式や証券取引所のように取引されるので、ETFはミューチュアル・ファンドより流動性が高い傾向があります。彼らは、様々なファンドファミリーを通らずに、株式のように売買することができます。また、個々の償還政策も可能です。

「パッシブ」管理

ETFはインデックスに基づいているので、受動的な管理をしていると考えられます。ファンドマネージャーが証券を必要に応じて売買するミューチュアルファンドとは異なり、ETFは基礎インデックスの構成が変更された場合に限り唯一の貿易証券です。それはあまり頻繁に起こることはないので、ファンド内での売買はほとんどありません。

たとえば、ABC Companyがインデックスから削除され、XYZ Corporationに置き換えられた場合、ETFは取引を実行します。彼らは、インデックスの設定を維持するためにそれを行います。

これは典型的な年の間に非常に少ない取引を残します。実際には、ファンドは基礎となるインデックスに合致するポートフォリオを作成し、インデックスが行う場合にのみ変更を行います。

このため、ETFはキャピタルゲインをほとんど生み出すことができません。彼らがそうするとき、それは偶然です。例えば、ファンドがABCカンパニーをそのポートフォリオから購入したよりも高い価格でドロップすると、ファンドはキャピタルゲインまたはキャピタルロスのいずれかを生成する。しかし、それはかなりまれな出来事です。

彼らは基になるインデックスに縛られているので、ETFの各シェアの価値は、そのインデックスで上昇したり下がったりします。これはETFが株式のように機能する別の方法です。 ETFの損益は、ファンドの価格に反映されます。株式のように、価値が倍増するかトリプルになるまでETFを保有し、売却して利益を上げることができます。

受動的経営の税の含意

ETFのパッシブマネジメントには大きな利点があります。多くのミューチュアルファンドが積極的に管理するファンドは、キャピタルゲインを生み出す傾向があります。長期キャピタルゲインはより有利な金利を持ち、2018年には0％、15％、20％の上限が設定されています（ほとんどの納税者は0％の率になります）。

しかし、短期キャピタルゲインは通常の法人税率の対象となります。これらは37％もの高い可能性があります。短期間のキャピタルゲインとは、購入された株式や証券の1年前に獲得した利益です。

積極的に管理された資金は、短期間のキャピタルゲインや長期キャピタルゲインを生み出すことがあります。このため、ミューチュアル・ファンドは、しばしば長期的および短期的なキャピタル・ゲインの両方、ならびに税制上の配当金を報告する。

ETFの場合、配当は一般に課税所得の第一位です。基礎インデックスの変更に関連して、少額の長期キャピタルゲインが存在する可能性があります。しかし、ETFは積極的に取引していないため、短期間のキャピタルゲインは得にくい。

これは、ETFが主に税繰延に働いていることを意味します。ファンド内の個々の有価証券の代わりにキャピタルゲインを生み出すのではなく、ETF自体がそうである。しかし、ETFでポジションを売却するまで、その利益は認識されません。そうすれば、あなたは資本利益を得ることができ、それはほぼ確実に長期的なものになるでしょう。これにより、長期キャピタルゲインの税率を引き下げることができます。

そのようにして、20年または30年間ETFを保有すれば、ファンドを売却するまで実質的なキャピタルゲインは得られません。それは将来の税金の支払いにもつながります。これは、税金控除された退職プランによく似ていますが、課税アカウントでも適用されます。

ETF手数料

ETFは12b-1手数料を請求します。これらの料金には2つの部分があります。

配達料。 これらは、マーケティングとファンドシェアの販売に支払われる手数料です。これには、報酬仲介人およびファンドの株式を売却する他の人たちに加えて、広告、新投資家への目論見書の印刷と郵送、販売資料の印刷と配布が含まれます。この部分の手数料は、毎年、資金残高の0.75％に制限されています。
株主手数料。 これは、投資家の問い合わせに応答する人々に支払われる手数料であり、投資家に投資情報を提供します。この手数料の一部は、毎年、資金残高の0.25％に制限されています。

12b-1手数料の2つの部分の合計は1.00％であり、法的には請求できる最高額です。しかし、多くのETFには12b-1の手数料がはるかに低い。

それは重要です：

S＆P 500指数に基づく2つのETFの中から選択肢があるとしましょう。一方は12b-1手数料を1.00％、他方を0.50％とする。それは0.50％の違いです。また、各ファンドからの純投資収益率を低下させる額です。

両ファンドは年間10％の名目リターンを達成すると見込まれています。しかし、12b-1手数料を差し引くと、第1ファンドの純収益率は9％、第2ファンドは9.5％となります。

最初のファンドに$ 10,000を30年間投資した場合、年間収益率は9％となります。 $132,684.

第2のファンドに$ 10,000を30年間投資すれば、年率9.5％の純利益で、あなたの口座は $152,200.

1年あたりの半分の割合はそれほど多くないように見えるかもしれませんが、30年を超えると2万ドルほどの価値があります。この話の教訓： 12b-1費用は重要です。 最低手数料でETFを探してください。

ブローカー手数料

これらの手数料は、ETF自身ではなく、それらを販売する投資ブローカーによって請求されます。これは、通常、個々の株式の売買と同じ料金です。最も人気のある仲介業者は、購入したファンドのドル額にかかわらず、1貿易あたり5ドルから10ドルの料金を請求します。

ETFの取引を積極的に計画している場合を除き、ブローカー手数料はわずかな費用に過ぎません。

ETFのメリット

ETFには明確な利点があります。

低税金負債。 長期キャピタル・ゲインや短期間のキャピタル・ゲインをほとんど生み出すことができないため、税効果は1年ごとに低くなります。支払われた配当金でさえ、長期キャピタルゲインで課税される資格のある配当であることが多い。ほとんどの納税者にとって、それは配当金のために税金がかかりません。

市場を追跡する。 ファンドへの投資の主な理由が市場のパフォーマンスに合致することであれば、ETFは完璧なビークルです。彼らは市場を上回ることはありませんが、 しかし、どちらもそれを下回ることはありません。 これにより、バランスの取れたポートフォリオで完璧な資産配分ができます。

さらに多くの指標を追跡しているため、投資セグメントごとにETFを見つけることができます。

これには、大型株、中型株、小型株、外国株式、新興市場株式、医療、ハイテク、住宅など様々な業種が含まれます。 ETFは、債券、政府証券、金やその他の商品、不動産などの非株式資産にも利用できます。

低い手数料。 彼らは手数料を請求しないので、ブローカー手数料以外の取引手数料を気にせずに売買することができます。 12b-1手数料は、年間および間違いなく迷惑になるものの、一部の資金では極端に低くなる可能性があります。手数料が0.20％を下回る多数のETFがあります。それらはあなたが好むべきものです。

どのようにETFに投資するのか

ETFを購入すると、株式を買うことに似ています。 ETFは株式またはドル建てで購入することができます。資金は通常、投資最小額を持たないため、新規投資家や小投資家にとって特に魅力的です。

Scottrade、E * TRADE、TD Ameritradeなどの大手投資仲介会社を通じてETFに投資することができます。それぞれには様々なETFがあり、合理的な取引手数料があります。

しかし、間接的であれば、ETFを保有できる別の方法があります。

ロボ・アドバイザーは通常、あなたのために作成するポートフォリオにほとんどETFを保有しています。彼らが投資する現代ポートフォリオ理論は資産配分によって支配されているので、ETFは多様化を達成するための完璧な方法です。

典型的なロボ・アドバイザーは、6つのETFと12の異なるETFの間のポートフォリオを構築します。それぞれは特定の資産クラスを表します。これには、通常、外国および国内株式、新興市場株式、国内外の債券、時には商品および/または不動産が含まれます。

より有名なロボ・アドバイザーには、Betterment、Wealthfront、Ally Investなどがあります。彼らはETFに投資するための完璧なプラットフォームです。特に、どのファンドを保留したいのか分からない場合に便利です。

ミューチュアルファンド

ミューチュアルファンドとは何ですか？

ETFのように、ミューチュアルファンドは1つのファンドで保有されている証券のバスケットです。しかし、それが実際にどのように機能するかは、ETFとは大きく異なります。

ミューチュアルファンドは一般に投資インデックスに基づいていません。（彼らはしばしば彼らに対してパフォーマンスを測定しますが）彼らはより多くの無料レンジングで、ほとんど無制限の投資管理戦略を提供する傾向があります。例えば、ミューチュアルファンドは、20または30の株式に投資することができ、産業の特定の傾向または非常に特定の企業を利用する傾向があります。

ミューチュアルファンドには、ほとんど無制限の投資クラスがあります。 ETFと同様に、彼らは株式、債券、外国株式や債券、新興市場、市場産業のほとんど無制限に投資することができます。

ETFとは異なり、ミューチュアルファンドはキャピタルゲインを最大化しようとしている。ファンドの投資目的は、目論見書に記されています。投資家は、目的によってミューチュアルファンドを選択することができ、ファンドがその目的を達成するのに成功したことによって成功することができます。

ミューチュアルファンドの投資家は、年末時点で、配当、短期キャピタルゲイン、長期キャピタルゲインの3つの収入からの収入を示す税情報を取得します。

「アクティブな」管理

これは、ETFとミューチュアルファンドの根本的な違いの1つです。 ETFは受動的に投資されるインデックスファンドですが、ミューチュアルファンドは積極的な経営を行っています。

ETFは市場を打ち負かすために確立されておらず、それを下回ることはありません。しかし、ミューチュアルファンドの典型的な目的は、特に市場を上回るパフォーマンスです。

これはアクティブな管理の中核です。ファンドマネージャーは、不良資産を売却しながら、ファンドに高パフォーマンスの株式を充填しようとします。これは、ミューチュアルファンドがキャピタルゲインを生み出す理由です。有価証券の売買は、各証券の場合に必要と認められるときに行われる。これにより、キャピタルゲインまたはロスが発生します。

ミューチュアルファンドにおけるトレーディング活動の量は、ポートフォリオの回転率によって測定されます。それは典型的な年の売上高のファンドの株式の割合です。

インデックスベースのETFでは、その比率は10％を大幅に下回ります。しかし、ミューチュアルファンド、特に非常に活発に取引されているファンドでは、この比率は100％を超える可能性があります。これは、ミューチュアルファンドが通常100株をファンドに保有する場合、典型的な1年間に少なくとも100回の取引が行われることを意味します。

アクティブマネジメントの税制上の含意

ほとんどのミューチュアル・ファンドは積極的に管理されているので、他のものよりもいくつかは、キャピタル・ゲインを生み出す傾向があります。長期的なキャピタルゲインは優遇税制を受ける。もう一度、あなたの税金控除によって、長期的な利益は0％、15％または20％のいずれかで課税されます。

しかし、短期間のキャピタルゲインは、通常の限界税率で課税されます。それが22％なら、それは短期間のキャピタルゲインに支払うものです。特に積極的に取引されているミューチュアルファンドでは、短期間のキャピタルゲイン収入が相当額になる可能性があります。

課税上のキャピタルゲインの可能性と課税上の配当の可能性のため、ミューチュアルファンドは、しばしば税金を払った退職プランに最も適しています。これにより、特に高所得層の納税者に対して、税負担を免れることができます。

ミューチュアルファンドの手数料

ミューチュアルファンドには、販売手数料と経費率という2種類の料金が付いています。

主に株主手数料と呼ばれる販売手数料は基本的に手数料です。 彼らは購入したファンドのドル金額のパーセンテージとして表されます。たとえば、ファンドに5,000ドルを投資し、2％の場合は100ドルです。

負担金は、1つのミューチュアルファンドから別のミューチュアルファンドに変わり、一般に3％を超えません。ただし、フロントエンドまたはバックエンドの負荷として課金される可能性があります。フロントエンドは、ミューチュアルファンドの購入にかかる負担です。バックエンドは、 償還手数料、 販売中です。

ファンドは、一方または他方、時には両方を有することができる。例えば、一般的な取り決めには、購入時に2％の負荷、販売時に1％の負荷が含まれます。多くの場合、一定の期間、ファンドのポジションを保持すると、償還手数料が減額または減額されます。たとえば、1％の償還手数料は、2年以内にファンドを売却する場合にのみ適用されます。その後、それは消えます。

無負荷料金を請求するミューチュアルファンドも数多くあり、「無負荷ファンド」と呼ばれています。一般的に、特にファンドのポジションを頻繁にトレードする場合には、これらのオプションが好まれるはずです。

経費率は、ファンドの運用に必要な経費を表しています。これらの費用の額は、ファンドによって大きく異なります。

経費率には、12b-1手数料、記録保持、保管サービス、税金、訴訟費用、会計監査費用などが含まれます。しかし、費用比率の最大の単一要素は通常、ファンドマネージャーまたはアドバイザーに支払われる手数料です。

追加経費のために、ミューチュアルファンドは通常、ETFよりも高い年次経費を有する。それは課金されている負荷料に加えてです。

ミューチュアルファンドのメリット

ETFとは対照的に、ミューチュアルファンドへの投資の最大の利点は、市場を上回るパフォーマンスを出そうとすることです。 ETFはそれにしかマッチしません。

もう一度、ミューチュアルファンドマネージャーは、パフォーマンスの低い株を売却しながら、ファンドの株式を取得しようとします。

最良の例の1つは、 バリューファンド。 これらのファンドは、市場を下回っている根本的に強い企業への投資を模索している。

たとえば、大企業が大手訴訟を起こし、株価が急落した可能性があります。しかし、訴訟が解決し、会社は通常の業務を再開した後、その株は競合他社のそれをはるかに下回っている。バリューファンドはこの種の企業に投資し、長期的には最も成功した投資戦略の1つであることが証明されています。

警告： 大半のミューチュアルファンド 失敗します 基礎インデックスを上回る実際には、ミューチュアルファンドの約22％のみが5年間のパフォーマンスを上回っています。市場を上回る株を見つけようとするのと違うわけではありません。

あなたは過去5〜10年間にファンドマネージャーの業績を非常によく見極めて、業績の可能性を評価しなければなりません。しかしそれでも、保証はありません。過去5年間に市場を上回っているファンドは、今後5年間でパフォーマンスが低下する可能性があります。

その一般的な警告は何ですか： 過去の業績は将来の業績を保証するものではありません。

うん、それ。

ミューチュアルファンドへの投資方法と場所

ミューチュアル・ファンドは、通常、ロビ・アドバイザーからは入手できません。しかし、Scottrade、E * TRADE、TD Ameritradeなどの大型投資仲介会社を通じて購入することができます。それぞれ非常に低い取引手数料で多数のミューチュアルファンドを提供しています。 実際には、ミューチュアルファンドに負担金がかかる場合、通常は手数料を請求しません。

ミューチュアルファンドを購入する別の方法は、ミューチュアルファンドの家族を通じてです。これらは、事実上あらゆる投資のニッチで多数のミューチュアルファンドを保有する企業です。大きなものには何百もの異なる資金があります。最大のミューチュアルファンドの家族のうちの2つは、フィデリティとヴァンガードです。

ミューチュアルファンドを購入する際の短所の1つは、通常、投資を最小限にすることです。下端には、最低500ドルの資金があることがあります。しかし、他のものは3,000ドル以上かもしれません。ただし、自動月額拠出にサインアップする場合、IRAアカウントの場合、これらの最低額は免除されることがあります。

ETFとMutual Fundsの違い - 他よりも優れているか？

ETFの人気が高まっている。しかし、それはミューチュアルファンドがあなたのポートフォリオの場所を持っていないことを意味しません。

ETFは、課税対象の投資口座では確かに意味があります。彼らは課税所得の殆どを生み出すことがないので、時間の経過とともに価値が高まり、退職するために清算を開始するときにのみ課税されます。そうしたやり方で、ETFは非公式の退職計画の一種です。あなたは、退職時に退職するために、税金を払って退職する予定で退職することなく、退職することができます。

彼らはまた、一般的に受動的な投資ポートフォリオを探しているならば、完璧な投資です。その場合、本当に心配するのは、適切な資産配分を維持することだけです。彼らは手数料が低く、インデックスベースであるため、ポートフォリオ配分には最適です。

ETFはタイミング戦略にも最適です。市場の動向を見たい場合は、ETFの内外への移動が簡単です。あなたは市場に賭けており、インデックス内の特定の株式はありません。傾向が変わると、ETFから別の資産クラスまたは現金に移行することができます。

しかし、ミューチュアルファンドで市場を打ち破る可能性は、それだけでは価値があります。

これは、賛成できない株式に投資する場合に特に当てはまります。あなた自身でそれをやろうとするなら、それは実際は危険な投資戦略です。しかし、プロフェッショナルな投資マネージャーが運営するミューチュアルファンドの一環として、有利な株式のポートフォリオに投資することができます。それは長期的に大きな利益の可能性を向上させるでしょう。

キャピタルゲイン税をなくすために、主にミューチュアルファンドを税制上の退職制度で保有する戦略を選択することができます。課税勘定にETFを置くことができます。ETFがキャピタルゲインをほとんど生み出さないからです。