ドットコム会計の奇妙なケース - 注意を払う！ 💲💲💲

EnronとWorldComの時代から数え切れないほどの変化を遂げました。これは、何十億ドルもの会計詐欺に襲われた2つの企業です。最も注目すべきことに、米国はサーベンス・オクスリー法を発動しました。サーベンス・オクスリー法により、幹部は彼らが公表する会計番号を個人的に担当しました。

サーベンス・オクスリーは会計上の懸念を抱える経営陣を抱えていますが、会計上の数字はすべて精査の対象ではありません。実際に、最新の「ドットコムバブル」は、四半期ごとの利益サプリメントにおけるバブルの積極的な会計処理と開示を反映しています。

シリコンバレー会計

Tech企業は非GAAP数値に嫌われている。「一般に受け入れられる会計原則」内では機能しないメトリクス。最新のテクノロジー名のほとんどは、四半期ごとの収益を改善するために非GAAP数値を開示しています。

これは必ずしも悪くないと付け加えておきます。 GAAPの利益はREITの配当金に直接関係しないため、不動産投資信託は非GAAPベースの利益も公表しています。 REITはGAAP収入を生み出すよりもかなり多くの現金を生み出すため、運用から調整された資金に関して投資とリターンを議論する。

しかし、非GAAP部門の数値は経営陣の利益のために独占的に公表されているため、新技術株は非GAAP部門の最悪の犯罪者である。

ケースインポイント：Facebook（FB）

Facebookの非GAAP収益の使用は、一部の企業とは異なり、GAAPと非GAAPの収益を並べて表示するための大胆さがあるため、特に面白いです。 FacebookのGAAPベースの収益には、株式報酬費用（他のすべての投資家の所有権を毀損するインサイダーへの新株式の発行）が正当に含まれています。 Facebookの非GAAPベースの収益はそうではありません。ストックオプションを出すことは費用です - 本当の経費です。アカウンティングルールを破った場合にのみ無視することができます。

Facebookは、GAAPと非GAAPの両方の数字を容易に消化可能な収益サマリーで公開することに多大な功績があります。最悪の犯罪者ではなく、非GAAP数字のみを公表している人もいますが、両方を公表しているため、シリコンバレーの会計の大きな例になります。

最後の収益レポートから、Facebookは2013年第1四半期にGAAP純利益を373百万ドル獲得しました。新たな株式発行の悪影響を除いて、Facebookは非GAAP純利益で312百万ドルを誇張する可能性があります。

GAAPと非GAAPの収益差は大きい。非GAAPの収益は、GAAPの収益よりも約50％高いです。カンファレンスコールでは、Facebookは投資コミュニティを含むディスカッションで非GAAPベースの収益を押し上げている。

非GAAP数値は重要ですか？

非GAAPベースの利益は、キャンディーのような手持ちのストックオプションを無視することができれば、Facebookが得た利益を示している。したがって、Facebookからの非GAAP収入は、2つの可能な結果があると信じている場合にのみ価値のある測定基準です。

Facebookは給与計算を減らす - Facebookがストックオプションを発行し、ストックオプションの喪失を代償するためにより大きな給与を補填しなかった場合、GAAPの純利益は現在の非GAAPベースの純利益に等しいと仮定する。もちろん、インセンティブを削減することは難しいので、これはほとんどありません。
Facebookはプライベートになる - 非GAAPは、新しい株式を報酬として発行したくない新しいマネージャーによって管理されていれば、会社がどれだけの金額を払うことができるかを反映しています。 Facebookは例外的に高い市場価値を享受しているので、そのような取引に資金を提供することができるライバルや資金、銀行があまりないので、現行価格でプライベートになることはありません。

Mark ZuckerbergもFacebookの議決権の過半数を保有していることを思い起こさせるべきである。つまり、報酬についての取締役会の決定、プライベート、株主にインサイダーのための新しいストックオプションを与える。 Facebookへの賭けは、Zuckerbergが外部の状況の下で彼を投げ捨てることのできない株主に利益をもたらす決定をするという賭けだ。

非GAAP数値は、この場合、株主にとって報酬に影響を与える方針を投票することができないため、株主にとって特に有益ではありません。

非GAAPベースの収益は、事業の成果を正確に反映し、高い株価を正当化するために使用されない場合に最も有用です。投資家は、非GAAPベースの数値を公表し、非GAAPベースの統計を頻繁に参照する企業を非常に、非常に注意する必要があります。「非GAAP」という言葉を聞くときは、その性質上、非GAAPベースの収益が会計上の慣習を破ることが多く、ビジネスを他の方法よりもはるかによく見せるためです。

この場合、Facebookの非GAAPベースの1株当たり利益は0.12ドルで、2013年第1四半期のGAAPベースの利益は0.12ドルでした。まあ、それはあなたが信じたいものに依存します。 Grouponを覚えている？同様の会計上の誤称も同様です。

ちょうど覚えておいてください。

GAAPと非GAAPのドットコム会計に関するあなたの考えは？