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バック・トゥ・ザ・フューチャー:2004年のように見えるでしょうか?

バック・トゥ・ザ・フューチャー:2004年のように見えるでしょうか?

1930年代には、2010年に市場が遭遇する可能性のある環境との比較を見つけるためのいくつかの予測者がいますが、最近の比較が魅力的であることがわかります。我々は、2004年が2010年に起こる可能性のある有益な指針となると考えています。

2010年は多くの点で2004年に似ているとの考えは、それが見えるかもしれないほど遠くに取り込まれないかもしれない。結局、2009年は2003年とよく似ていました。2003年と2009年の両方で、

  • S&P500指数は年初から約900レベルで始まり、年を重ねるにつれて1100年に終わりました。
  • 株式市場は、金融市場の爆発的なバブルによってもたらされた不況の余波の中で、3月に低水準になった。
  • 供給管理のためのインスティテュート(ISM)を購入するためのInstituteのような重要な経済指標は、製造業における拡大の帰還を示す、年後半に50を超えて上昇した。
  • ドルが下落し、商品価格が上昇した。

ヘックは、チャートが似ているだけでなく、年は同じように聞こえました。2009年のベストセラーアルバムは、実際には、マイケル・ジャクソンのナンバーワンズからの編集です。

2009年が2003年と同じように、2010年は、S&P500企業の利益成長、連邦準備制度の措置、議会選挙の結果、株式のパフォーマンスおよび債券市場。

2004年には、S&P500企業の収益成長率は25%に回復しました。これはアナリストの2010年コンセンサスによる予測と同じです。これは、景気後退期の利益の通常の水準よりはるかに深いものの、S&P500企業の景気後退後の典型的な利益リバウンドと似ています。 2010年末までに予測リバウンドはS&P500の利益を2005年には約76ドルに戻し、2007年中頃に発生した4四半期の収益ピークの約20%を下回っています。積極的なコスト削減による非常に広い利益率を含む2010年のドライバーの混在を考えれば、これは合理的だと考えています。

料金の引き上げ

米連邦準備理事会(FRB)は、テキサス株式バブルの崩壊の余波で、550ベーシス・ポイント引き下げた際の刺激を取り戻す中、金利を2004年中頃に引き上げ始めた。同様に、FRBは、525ベーシス・ポイント引き下げした住宅バブルの余波の後に、景気刺激策を取り戻す過程で、2010年中頃にFRBが利上げを開始すると予想している。また、連邦準備制度理事会(FRB)は、「かなりの期間」の同様の表現を放棄したように、連邦準備制度理事会(FRB)が2010年の初めに料金を低く抑えようとしている期間に関する「長期期間」という表現を放棄することを期待している。 2004年初頭には、利上げのシグナルが来るようになった。

2004年、共和党員は上院と下院で席を取った。世論調査によると、共和党員は下院で最低15議席を獲得する可能性が高いとみられ、その利益は40議席に上る可能性がある。上院では、2010年の選挙での議席を考慮すると、3-4席の利益が見込まれているようだ。これにより、上院の民主党の証言証拠証拠証拠金の可能性が排除され、法律への徹底的な変更の可能性に関連する不確実性が軽減される。

反対者は引き付ける

バークレイズ・アグリゲート・ボンド・インデックスで測定された債券市場は、2010年の債券市場の弱いリターンの見通しと同様に4%の利益を上げた.S&P500は2004年に9%上昇し、中〜高の1桁利益の見通しに変わりはありません。しかし、2004年の業績パターンと2010年の業績パターンには違いがあります。2004年上半期は株式や債券に弱かったが、後半にはすべての利益が達成されました。それは、2010年に市場が達成した利益の一部を、下半期にFRBの利上げがもたらす影響が逆転する可能性がある2010年に期待されるものとは逆です。

多くの点で、2004年は2010年に期待されるものと似ていますが、毎年独自のリスクと機会がもたらされます。私たちは、約6週間で2010年の包括的なOutlookを公開することを楽しみにしています。

重要な開示

  • このレポートはLPL Financialが作成したものです。この資料に記載されている意見は、一般的な情報のみであり、特定のアドバイスや勧告を個人に提供することを意図したものではありません。どの投資が適切かを判断するには、投資する前に財務アドバイザーに相談してください。すべてのパフォーマンス参照は過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。すべてのインデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。
  • 国際市場や新興国市場への投資には、通貨変動や政情不安などのリスクが伴う可能性があります。小型株への投資には、ボラティリティの上昇や流動性の低下などの特定のリスクが含まれます。
  • 株式投資には元本の損失を含むリスクが伴う過去の業績は将来の業績を保証するものではありません。
  • スモールキャップ株は、より確立された企業の証券より高いリスクの対象となる可能性があります。スモールキャップ市場の流動性が低いことは、これらの投資の価値に悪影響を与える可能性がある。
  • 満期前に売却された場合、債券は市場リスクおよび金利リスクの対象となる。債券の価値は、金利の上昇に伴い低下し、可用性と価格の変動に左右される。

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