私は投資のオタクだから、今は今年の私の好きな時の一つです。どうして？ほとんどの企業が年次報告書を送付し、株主にさまざまな問題に投票するよう求めているのは、今年の時だからです。上場企業（すなわち株主）の「所有者」であることから、私はこれらのステートメントとレポートを面白く見ています。また、収入とバランスシートを見て、添付されているノートを読むことも好きです（通常は、他のどのノートよりも優れています）。
あなたが本当に会社を分析し、投資のためのSWOT分析を行うことに興味があるならば、年次報告書はあなたが始める場所です。
年次報告書とプロキシカードを受け取ったときに期待するべきことは次のとおりです。
アニュアルレポート
多くの人々は、年次報告書と10-Kは同じものだと仮定していますが、実際はそうではありません。年次報告書は、通常、会社によって株主に提供される素敵で光沢のある本です。内部では、通常、会社の情報と傾向に専念する約半分、財務諸表専用の後半です。この半分は、毎年SECに提出された財務報告書である10-Kです。ほとんどの企業はそれらを一緒にバンドルしますが、そうでない会社もあります。
私の年次報告書を受け取ったとき、私は次のことを見て、あなたも同様にしたいと思うかもしれません。
会社のハイライト
私は会社のハイライトを読んで、私が投資している会社が競争しようとしているところを見たいと思っています。企業は通常、成長戦略、新製品の開発などを強調しています。それらを読み取ることで、企業がどのような製品を開発しているのか、どの市場に参入したり成長したりするのかを最初に知ることができるため、投資がどのように実行されるのかがわかります。
連結損益計算書
連結損益計算書は、それが聞こえるのと同じです。それは、会社がどこでどのようにしてお金を稼ごうとしたかです。また、企業が大きなイニシアチブにどのくらい費やしているかを示します。この声明では、私は次のことを見ています：
- 純売上高の増加（常に成長しているはずです）
- 売上原価（売上高よりも成長が速いか遅いか）
- 研究開発費（新製品を積極的に開発していますか？）
- 間接費（時には行政または一般とラベル付けされていますが、それは販売の伸びよりも速く上昇していますか？）
- EBIT（利息および税引前利益） - 時間の経過とともに成長が良好
どのように企業がそれをお金にしているかは、それがどのようにしてそれがお金になるかについてたくさん述べています。それで、どのようにして会社がそれを費やしているのか、お金を費やし続ける方法についてもっと詳しく述べています。したがって、収入明細書を見るときは、それらを覚えておいてください。
バランスシート
貸借対照表は、会社がどれくらいの負債を持っているかを見る場所です。あまりにも多くのことが悪い（個人的な財政のように！）ので、私は借金を気にします。私がバランスシートで見ているいくつかのことがあります：
- 短期借入金（増加または減少）
- 総流動負債（私は負債が通常減少しているのが好きです）
- 長期債務（私は、これが安定しているか低下しているのを見たいのですが、歴史的な低金利を考えれば、これは現在の他のタイプの資金調達にとって有益です）
- 雇用義務の遂行（これは年金資金の一環であり、多くの企業がトラブルに陥っている場所でもありますので、ここで注意してください）
貸借対照表の最終行：流動資産は、流動負債よりもはるかに多い必要があります。私が上で述べたように、長期債務は今のところ良いことになるかもしれませんが、年金負債にも細心の注意を払います。
連結財務書類に対する注記
連結財務諸表に対する注記は純粋な金です。これらのノートでは、企業について知りたいことがあり、財務的にどのように扱うのかを強調しています。私が気付いていることがいくつかあります：
- ビジネスにおけるリスクの最大の集中
- 収益の認識方法（業種によって異なりますが、知ることは重要です）
- 年金給付と負債の計算方法（成長を見て、資産を計画し、計画の資産に戻る）
- 長期投資に関する最新情報（一部の企業にとってはより重要）
- 訴訟から生じる潜在的な負債の更新
- 債務と信用枠についての金利を見てください
- リストラ計画の成果
チェックアウトするその他の楽しいもの
最後に、ちょうどキックのために、会社がどれくらい実際に税金を支払ったかを調べることも好きです。私はこれが面白い、特に彼らがどのように多くの収入を相殺できることを見つける。私は幹部の報酬を見ることも好きです。どれくらいの人物を作るかだけではなく、報酬の一部として雑誌購読のように時々要求する奇妙な特典もあります。
代理投票
代理人投票は、株主として会社の様々な活動に投票する権利です。いくつかの票は拘束力があり、株主の過半数の決定が結果を有効にすることを意味する。他のものは拘束力がない。つまり、彼らは単に会社の株主の意見を求めるだけのものである。これらの票は、企業のCEOが所有者として株主の意見を聞くことがあるため、時にはCEOの発効を得ます。
ほとんどの種類の株式について、1株は1票に等しい。しかし、特定のクラスの株式がより多くの票を得るような企業体制があります（例えば、クラスA株式は1株当たり10票、クラスB株式は1票になります）。これらの構造は、通常、創業者または元の所有者を管理するために設計されています。
また、株主として、代理人に十分な批准署名があれば、投票のために独自の提案書を提出することもできます。多くの大企業には通常、多数の株主提案があり、行動主義者として知られている一部の個人が、議案に関する一定の提案を得るために単に株式を買う人もいる。これらは近年より一般的になってきており、私はいくつかの例を以下に挙げておきます。
プロキシのいかなる項目でも、会社の現在の取締役会は、株主が何に対して投票すべきかについての勧告を提供する。取締役会が株主に賛成票に投票し、株主提案に反対することを望むことは非常に一般的です。
ほとんどの株主が投票する一般的な拘束力のある投票がいくつかあります：
- 取締役会の選任（これらは、年間を通して会社にあなたの利益を代表する者です）
- 会社の財務諸表を監査する会計事務所の批准
- 特定の状況では、株主は以下の事項に投票しなければならない場合があります。
- 会社分割または合併
ここ数年の間に一般的になったいくつかの一般的な拘束力のない票があります：
- 株主が貧困層のパフォーマンスとゴールデンパラシュートの巨額の報酬を防ぐために役員報酬に投票することができる「Pay on Say on」イニシアチブ
- 株主が投票して企業にロビー活動を開示させたり、それらを一緒に止めることができるロビー公開の開示
- グリーンエネルギーまたは持続可能性の要件への取り組み
- 動物試験の禁止
- さまざまな種類のインセンティブ報酬プラン
- もっと独立した取締役の異なる取締役会組織
株主であることについての素晴らしい点は、あなたがあなたの会社のコースを選ぶことができることです。したがって、あなたがこれらを読み、それに応じて投票することを確かめてください。
株主総会
株主総会では、代理人陳述書のすべての項目が解決され、投票されます。株主の方は出席できますが、通常は事前にお知らせください。多くの企業が株主総会の部会、一部のトレードショーを行います。そのため、彼らは製品を紹介したり、投資家が企業のリーダーシップとやりとりするためのセッションを開くなどしています。しかし、会議の終わりには、提案の成果に投票し、来年度の議題を決定する予定です。
読者、あなたの会社の年次報告書を読んでいますか？プロキシに投票しますか？株主総会に出席したことはありますか？
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