Amazon.com、Inc.（NASDAQ：AMZN）は、電子商取引の巨人です。同社は約20年前に発足しましたが、爆発的な成長の機会を考えるとまだ成長株と見なされています。 Amazonの売上高は過去5年間で約31％のCAGRを記録しています。同社の顧客基盤は、消費者、企業、コンテンツ制作者、売り手の4つのセクションに分類されます。
グローバルな電子商取引空間が拡大し続けています。便利で時間を節約できるため、オンライン小売業者になる傾向がますます高まっています。米国の電子商取引市場は、2013年には前年比13％増の2620億ドルになると予想されています。その大部分は、タブレット、スマートフォンなどのデバイスの売上増加によるものです。
しかし、多くの企業は、控えめな利益率と高い評価を得て株式に懐疑的です。 Amazonの潜在能力がまだまだ上がっているのか、それとも単なる沈没船なのかを把握するために、ストーリーの両面を見てみましょう。
アマゾンについて何か懐疑的な理由
さて、Amazonは、Kindleが起こった2011年までにAmazonの売上高と利益について激怒しました。アマゾンから映画、ゲーム、電子書籍、その他のコンテンツを購入した際に、コンテンツを手に入れたかった。
しかし、そのモデルは機能しませんでした。収益は引き続き増加しましたが、収益は激減しました。同社の利益はわずか2年間で1株当たり1.37ドルから-23セントに減少した。
Amazonは6月30日に終了した第2四半期において、2012年第2四半期と比較して純売上高が22％増加して157億ドルになったと発表しましたが、同社は7百万ドルの純損失を計上しました。
同社のフリー・キャッシュ・フローは2400万ドルで、競合他社よりもはるかに低かった。 Wal-Mart Stores、Inc.は、6月30日に終了した四半期のフリー・キャッシュ・フローが32.6億ドルであったのに対して、Google Inc.の数字は3.094億ドルであった。これは間違いなくAmazonを危険にさらしている。 Amazonのフリー・キャッシュ・フローが縮小している理由は何ですか？それが私たちの次のポイントにつながります。
Amazonは未来のために自分を位置づけている
Amazonは将来の競争を妨げるために多くのことを重く費やしています。今はもはや単なる電子商取引会社ではありません。同社は出版、クラウドコンピューティング、タブレット、eリーダーの幅を広げています。アイドル状態に陥るのではなく、インフラストラクチャ、デジタルコンテンツ、および倉庫を構築して、将来のために準備しています。
同社は、長期的にコストを削減し、競合他社に比べて優位に立つ可能性のあるいくつかの変更を実施しています。
- Amazonは、顧客に近い流通倉庫を構築するために何百万ドルも費やしています。 そうすれば、輸送コストを大幅に節約できます。同社は自社の配送トラックを使用し始め、FedExとUPSを大規模なネットワークの一部から排除しています。 Amazon Primeのメンバーシップが現在の1,000万人から2017年には約2,500万人に増加すると予想されるため、さらに収益が上がります。
- アマゾンは、米国の48州で新鮮な花を提供する新しいイニシアティブを開始しました。 同社は6つの花製品を提供しており、価格は28〜41ドルです。これはAmazonを顧客に喜ばせる新しい方法です。それは新鮮なアイテムのAmazonの地位を強化するでしょう。
- 米国の食料品市場は、約8,500億ドルの価値があると推定されています。 Jeff Bezos主導の同社は、同じ日と早朝の配送を提供するオンライン食料雑貨店Amazon Freshを開始しました。
これらのイニシアチブには大きな初期費用がありますが、長期的には大きなリターンを生むことが予想されます。強力な流通ネットワーク、確立されたブランド、効率的な配送、そして競争力のある価格により、Amazonは新興のオンライン小売りポータルに勝るだろう。
クラウドサービス
Amazonのクラウドコンピューティング事業は、ここ数年で急速に成長しています。このセグメントは、2013年第1四半期に22％の成長を記録しました。また、企業がITインフラストラクチャの費用を削減しようとする中で、ビジネスは成長を続けると予想されます。
クラウドサービス事業の利益率は比較的高い。大企業と若手スタートアップは、Amazonの費用対効果の高いサービスに集まっています。 Google、Microsoft、およびIBMは、同社と直接競合していますが、Amazonはゲームではるかに先行しています。 Amazonは強固なブランドを持ち、クラウドサービス事業は信頼性、無制限のストレージ規定、すべての言語のサポートとして知られています。
そして、中国がある！
アマゾンの中国へのプレゼンスはあまり強くない。中国の電子商取引事業における市場占有率は3％に満たない。しかし、中国のオンライン小売市場は急速に拡大しています。 Amazonが3％のシェアを確保していれば、売上高は数十億ドルに変わるだろう。中国の電子商取引市場は約1兆4,000億ドルで、2009年から2012年にかけて年間平均71％の伸びを示しています。中国は2012年現在で512百万人のインターネットユーザーを抱えています。この数字は2015年末までに8億人を超える見込みですAmazonが市場シェアを伸ばすことができなくても、その売り上げは急増するだろう。
結論
Amazonは確かなブランドです。会社は正しい方向に進んでいます。オンライン小売店をリードし、ウェブサービス事業における地位を強化しています。しかし、Amazonがいくつかのイニシアチブを実行しているため、一時的に低利益率に直面しています。新しいイニシアチブの一時的なコストが低下するため、利益率は改善すると予想されます。株価は過去最高値近くで取引されていますが、アマゾンは依然として高い可能性を秘めています。
Amazonの将来についてのあなたの考えは何ですか？
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